Nhận định thị trường Kim loại ngày 07/10/2026: Vàng giằng co, chờ biên bản Fed, đồng vẫn được hỗ trợ

Thị trường kim loại bước vào phiên giữa tuần với diễn biến phân hóa. Vàng đang giằng co quanh vùng 4.160 USD/ounce khi nhà đầu tư chờ biên bản cuộc họp Fed tháng 9.

Trong khi đó, đồng tiếp tục được hỗ trợ bởi nguồn cung tinh quặng thắt chặt, còn quặng sắt vẫn thiếu động lực tăng khi nhu cầu thép Trung Quốc chưa phục hồi rõ ràng.

Vàng giằng co trước biên bản Fed

Giá vàng giao ngay sáng 07/10 dao động quanh 4.160 USD/ounce, trong khi vàng kỳ hạn tháng 12 ở khoảng 4.187 USD/ounce.

Sau nhịp phục hồi trong phiên trước, vàng đang bước vào trạng thái giằng co khi thị trường chờ thêm tín hiệu về hướng đi của chính sách tiền tệ Mỹ.

Tâm điểm hôm nay là biên bản cuộc họp Fed tháng 9. Thị trường muốn tìm kiếm thêm manh mối về mức độ đồng thuận giữa các quan chức Fed đối với việc tiếp tục tăng lãi suất.

Sau báo cáo việc làm Mỹ yếu hơn dự kiến, xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 10 đã giảm mạnh xuống khoảng 20,5%, từ khoảng 51% một tuần trước. Tuy nhiên, khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn được thị trường đánh giá ở mức khoảng 84,5%.

Điều này tạo ra trạng thái giằng co cho vàng: kỳ vọng Fed chưa tăng lãi suất trong tháng 10 là yếu tố hỗ trợ, nhưng triển vọng lãi suất cuối năm cùng lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn gây áp lực.

USD vẫn là lực cản đối với kim loại quý

Chỉ số USD Index sáng 07/10 quanh 101,94.

Đồng USD vẫn ở vùng cao khiến vàng và các kim loại quý trở nên đắt hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ những đồng tiền khác.

Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao. Đây là yếu tố quan trọng hạn chế đà tăng của vàng bởi tài sản không sinh lãi như vàng phải cạnh tranh với các tài sản có lợi suất.

Tuy nhiên, nếu biên bản Fed cho thấy phần lớn quan chức thiên về giữ nguyên lãi suất trong tháng 10, áp lực lên vàng có thể giảm và tạo điều kiện cho giá phục hồi.

Bạc tiếp tục biến động mạnh

Bạc vẫn chịu tác động kép từ chính sách tiền tệ và nhu cầu công nghiệp.

Sau khi tăng trong phiên 06/10, bạc đang duy trì trạng thái thận trọng khi USD và lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao.

So với vàng, bạc có độ biến động lớn hơn do vừa là kim loại quý vừa được sử dụng rộng rãi trong các ngành công nghiệp như điện tử, năng lượng mặt trời và thiết bị điện.

Do đó, triển vọng bạc trong tháng 10 sẽ phụ thuộc không chỉ vào Fed mà còn vào tốc độ phục hồi của nhu cầu công nghiệp, đặc biệt tại Trung Quốc.

Bạch kim và palladium vẫn chịu áp lực

Nhóm kim loại bạch kim tiếp tục thiếu động lực rõ ràng.

Trong phiên 06/10, bạch kim giảm khoảng 1% xuống 1.704,85 USD/ounce, trong khi palladium gần như đi ngang quanh 1.172,80 USD/ounce.

Hai kim loại này đang chịu tác động từ USD và lợi suất trái phiếu, đồng thời vẫn phụ thuộc vào nhu cầu công nghiệp và ngành ô tô.

Nếu thị trường lãi suất Mỹ bớt căng thẳng, bạch kim và palladium có thể được hỗ trợ trở lại. Ngược lại, lợi suất tăng sẽ tiếp tục tạo áp lực lên nhóm kim loại quý.

Đồng tiếp tục được hỗ trợ bởi nguồn cung tinh quặng

Đồng hiện có nền tảng cơ bản đáng chú ý hơn so với nhiều kim loại công nghiệp khác.

Trung Quốc đang yêu cầu Anglo American cam kết duy trì nguồn cung tinh quặng đồng cho nước này trong quá trình xem xét thương vụ sáp nhập với Teck Resources.

Động thái này phản ánh mức độ căng thẳng ngày càng lớn trên thị trường tinh quặng đồng. Trung Quốc hiện xử lý khoảng 60% sản lượng đồng tinh luyện toàn cầu nhưng các nhà máy luyện đồng đang gặp khó khăn trong việc đảm bảo nguồn nguyên liệu.

Theo các phân tích thị trường, sản lượng đồng tinh luyện của Trung Quốc năm 2026 chỉ có thể tăng khoảng 3–3,4%, thấp nhất trong nhiều thập kỷ. Một số nhà máy cũng lên kế hoạch bảo trì trong tháng 10 và tháng 11, có khả năng làm giảm khoảng 80.000 tấn sản lượng.

Đây là yếu tố có thể tiếp tục hỗ trợ giá đồng trong quý IV.

Nhu cầu đồng Trung Quốc vẫn là điểm cần thận trọng

Mặc dù nguồn cung đang căng thẳng, nhu cầu tiêu thụ đồng tại Trung Quốc chưa cho thấy sự phục hồi mạnh.

Trước kỳ nghỉ Quốc khánh, nhiều doanh nghiệp chế biến đồng vẫn duy trì tồn kho thấp và chủ yếu mua nguyên liệu theo nhu cầu thực tế.

SMM cho biết tồn kho đồng xã hội tại các khu vực chính của Trung Quốc tính đến ngày 30/09 giảm khoảng 1.100 tấn xuống 73.700 tấn. Tuy nhiên, nhu cầu trong mùa cao điểm tháng 10 vẫn chưa thực sự thuyết phục.

Điều này cho thấy thị trường đồng đang tồn tại hai lực kéo trái chiều: nguồn cung thắt chặt hỗ trợ giá, trong khi nhu cầu hạ nguồn chưa mạnh hạn chế đà tăng.

Trung Quốc chuẩn bị mở cửa trở lại

Ngày 07/10 là ngày cuối cùng trong kỳ nghỉ Quốc khánh Trung Quốc. Thị trường kỳ hạn Trung Quốc dự kiến mở cửa trở lại từ ngày 08/10.

Đây sẽ là thời điểm quan trọng để đánh giá phản ứng của người tiêu dùng sau kỳ nghỉ.

Nếu nhu cầu mua đồng, nhôm và các kim loại cơ bản tăng trở lại, thị trường có thể nhận được động lực mới. Ngược lại, nếu doanh nghiệp tiếp tục duy trì chính sách mua thận trọng, áp lực điều chỉnh có thể quay trở lại.

Trong thời gian nghỉ lễ, SMM tạm dừng cập nhật giá kim loại nội địa Trung Quốc nhưng vẫn duy trì cập nhật giá thị trường ngoài Trung Quốc.

Quặng sắt vẫn thận trọng

Quặng sắt tiếp tục thuộc nhóm có triển vọng yếu hơn trong thị trường kim loại.

Trước kỳ nghỉ, các doanh nghiệp thép Trung Quốc đã hoàn thành phần lớn hoạt động bổ sung nguyên liệu. Trong khi đó, sản lượng gang nóng có dấu hiệu suy yếu và lợi nhuận của các nhà máy thép vẫn chịu áp lực.

Nguồn cung quặng sắt quốc tế tương đối ổn định trong khi nhu cầu thép chưa phục hồi rõ ràng khiến quặng sắt khó tạo được một xu hướng tăng bền vững.

Thị trường sẽ chú ý đến dữ liệu sản lượng thép và gang nóng sau khi các nhà máy Trung Quốc trở lại hoạt động bình thường.

Giá dầu vẫn tạo rủi ro đối với lạm phát

Giá dầu Brent sáng 07/10 tăng lên khoảng 101,51 USD/thùng khi thị trường lo ngại nguy cơ gián đoạn nguồn cung do thời tiết và căng thẳng địa chính trị.

Giá dầu duy trì ở vùng cao có thể tạo thêm áp lực lạm phát và khiến Fed khó chuyển sang chính sách nới lỏng quá nhanh.

Đây là yếu tố bất lợi đối với vàng nếu nó kéo lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trở lại.

Ngược lại, nếu giá dầu hạ nhiệt, áp lực lạm phát giảm và lợi suất trái phiếu đi xuống, kim loại quý có thể được hưởng lợi.

Tâm điểm thị trường kim loại ngày 07/10

Nhà đầu tư cần tập trung vào các yếu tố:

• Biên bản FOMC tháng 9.
• Kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 10 và tháng 12.
• USD Index và lợi suất trái phiếu Mỹ.
• Diễn biến giá dầu quanh vùng 100 USD/thùng.
• Nguồn cung tinh quặng đồng toàn cầu.
• Hoạt động của các nhà máy luyện đồng Trung Quốc.
• Nhu cầu đồng sau khi Trung Quốc mở cửa trở lại.
• Sản lượng gang nóng và nhu cầu thép Trung Quốc.
• Diễn biến tồn kho kim loại cơ bản.

Nhận định chung

Thị trường kim loại ngày 07/10/2026 đang ở trạng thái chờ đợi, với Fed là tâm điểm đối với nhóm kim loại quý và nguồn cung là yếu tố quan trọng đối với đồng.

Vàng đang giằng co quanh vùng 4.160 USD/ounce. Việc kỳ vọng Fed tăng lãi suất tháng 10 giảm mạnh là yếu tố hỗ trợ, nhưng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn là lực cản. Biên bản FOMC có thể tạo ra biến động đáng kể cho vàng trong ngắn hạn.

Bạc có triển vọng tương tự vàng nhưng biến động mạnh hơn do chịu thêm ảnh hưởng từ nhu cầu công nghiệp.

Bạch kim và palladium tiếp tục cần thêm động lực từ cả chính sách tiền tệ và nhu cầu công nghiệp để hình thành xu hướng rõ ràng.

Đồng vẫn là nhóm đáng chú ý nhờ tình trạng thiếu tinh quặng, nguồn cung phế liệu hạn chế và triển vọng sản lượng đồng tinh luyện Trung Quốc tăng chậm. Tuy nhiên, nhu cầu Trung Quốc cần được kiểm chứng khi thị trường mở cửa trở lại.

Quặng sắt vẫn thận trọng do nhu cầu thép và sản lượng gang nóng chưa có tín hiệu cải thiện rõ ràng.

Nhìn chung, phiên 07/10 sẽ thiên về chờ tín hiệu từ Fed, trong khi phiên giao dịch trở lại của Trung Quốc ngày 08/10 có thể là yếu tố quan trọng tiếp theo đối với đồng và nhóm kim loại công nghiệp.

Lưu ý: Nội dung nhằm cung cấp thông tin và nhận định thị trường, chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị mua hoặc bán.