Nhận định thị trường Kim loại ngày 18/09/2026: Vàng và bạc hồi phục, đồng tích cực, quặng sắt còn yếu

Nhận định thị trường Kim loại ngày 18/09/2026: Thị trường kim loại tiếp tục biến động mạnh sau quyết định tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Đáng chú ý, vàng và bạc phục hồi mạnh trong phiên 17/09 khi USD và lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt, trong khi đồng duy trì đà tăng nhờ nguồn cung giao ngay tại Trung Quốc thắt chặt.

Ngược lại, quặng sắt vẫn chịu sức ép do nhu cầu thép chưa cải thiện rõ rệt.

Fed tăng lãi suất nhưng kim loại quý nhanh chóng hồi phục

Ngày 16/09, Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên vùng 3,75%-4,00%, đồng thời phát tín hiệu có thể tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay. Có tới 16/18 quan chức Fed dự báo ít nhất một lần tăng lãi suất nữa trong năm 2026.

Ngay sau quyết định này, USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh, gây áp lực lên vàng. Tuy nhiên, sang phiên 17/09, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm trở lại và đồng USD cũng hạ nhiệt, tạo điều kiện cho kim loại quý phục hồi. Đến sáng 18/09, lợi suất 10 năm quanh 4,936%, trong khi vàng giao ngay ở khoảng 4.361 USD/ounce.

Diễn biến này cho thấy thị trường đang tập trung không chỉ vào quyết định tăng lãi suất của Fed mà còn vào quỹ đạo của USD, lợi suất trái phiếu và kỳ vọng chính sách trong các cuộc họp tiếp theo.

Vàng: Hồi phục mạnh sau nhịp giảm do Fed

Giá vàng giao ngay tăng hơn 2% trong phiên 17/09, đạt khoảng 4.360,36 USD/ounce, phục hồi đáng kể từ mức thấp gần sáu tuần trước đó. Giá vàng được hỗ trợ bởi đồng USD suy yếu, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và giá dầu hạ nhiệt, qua đó làm giảm một phần lo ngại về áp lực lạm phát.

Sáng 18/09, vàng giao ngay tiếp tục duy trì quanh 4.361 USD/ounce, tăng khoảng 0,5% theo Reuters.

Tuy nhiên, áp lực từ chính sách tiền tệ vẫn chưa biến mất. Fed vẫn phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất thêm, trong khi lạm phát của Mỹ còn cao. Vì vậy, vàng có thể tiếp tục xuất hiện các phiên biến động mạnh khi thị trường điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất.

Nhận định: Vàng đang có tín hiệu hồi phục tích cực trong ngắn hạn, nhưng xu hướng vẫn nhạy cảm với USD và lợi suất trái phiếu Mỹ.

Bạc: Phục hồi mạnh hơn vàng

Bạc là kim loại có mức hồi phục nổi bật nhất trong nhóm kim loại quý.

Theo Reuters, giá bạc tăng 4,2% lên khoảng 65,60 USD/ounce trong phiên 17/09. Cùng thời điểm, bạch kim tăng 1,8% lên 1.783,69 USD/ounce và palladium tăng 1,6% lên 1.289,45 USD/ounce.

Bạc được hỗ trợ đồng thời bởi sự phục hồi của nhóm kim loại quý và yếu tố nhu cầu công nghiệp. Tuy nhiên, biên độ dao động lớn cho thấy bạc vẫn rất nhạy cảm với diễn biến USD, lợi suất trái phiếu và kỳ vọng lãi suất.

Nhận định: Bạc đang có động lực hồi phục tốt, nhưng sau nhịp tăng mạnh, thị trường có thể xuất hiện những phiên điều chỉnh đan xen.

Bạch kim và palladium: Đồng loạt hồi phục

Bạch kim và palladium cũng phục hồi sau khi chịu áp lực ngay sau quyết định của Fed.

Bạch kim tăng 1,8% lên 1.783,69 USD/ounce, trong khi palladium tăng 1,6% lên 1.289,45 USD/ounce trong phiên 17/09.

Đà phục hồi của nhóm kim loại này được hỗ trợ bởi sự suy yếu của USD và lợi suất trái phiếu Mỹ. Dù vậy, triển vọng vẫn phụ thuộc đáng kể vào nhu cầu công nghiệp và diễn biến kinh tế toàn cầu.

Đồng: Tín hiệu tích cực từ nguồn cung vật chất Trung Quốc

Đồng đang cho thấy khả năng duy trì nền giá tương đối tốt.

Trong phiên gần nhất, giá đồng LME đóng cửa ở 14.250 USD/tấn, tăng 0,96%. Giá đồng SHFE kỳ hạn chính cũng tăng 0,66% lên 107.960 NDT/tấn. SMM cho biết open interest giảm trong phiên, phản ánh một phần vị thế bán được đóng lại.

Đáng chú ý, dữ liệu thị trường vật chất Trung Quốc đang cung cấp thêm yếu tố hỗ trợ. Tính đến ngày 17/09, tồn kho đồng xã hội tại các khu vực chính của Trung Quốc ở mức 89.100 tấn, tăng nhẹ 1.600 tấn so với tuần trước nhưng thấp hơn 44.600 tấn so với cùng kỳ năm trước. SMM dự báo tồn kho có thể tiếp tục giảm nhẹ trong tuần tới khi nhu cầu bổ sung hàng cải thiện.

Tại Sơn Đông, nguồn cung đồng giao ngay tương đối hạn chế, trong khi mức premium bình quân đạt khoảng 420 NDT/tấn. Nhu cầu hạ nguồn có dấu hiệu phục hồi khi giá đồng điều chỉnh, dù việc chấp nhận mức premium cao vẫn còn hạn chế.

Nhận định: Đồng đang có nền tảng hỗ trợ tốt hơn so với quặng sắt, nhưng giá cao vẫn có thể hạn chế sức mua của các doanh nghiệp hạ nguồn.

Quặng sắt: Vẫn thiếu động lực tăng giá

Quặng sắt tiếp tục là nhóm có diễn biến yếu hơn trong thị trường kim loại.

Theo SMM, hợp đồng quặng sắt I2701 trên DCE đóng cửa phiên 17/09 ở 710,5 NDT/tấn, tăng nhẹ 0,28%. Tuy nhiên, giao dịch quặng sắt giao ngay tại cảng Thanh Đảo vẫn khá trầm lắng khi các nhà máy thép chưa tích cực mua vào.

SMM cho biết nhu cầu sử dụng cuối vẫn yếu, biên lợi nhuận của các nhà máy thép suy giảm và sản lượng gang chưa phục hồi, khiến quặng sắt thiếu động lực tăng giá rõ ràng. Do đó, giá quặng sắt được đánh giá có khả năng dao động trong biên độ hẹp với thiên hướng yếu trong ngắn hạn.

Trước đó, sản lượng gang nóng bình quân ngày của các nhà máy được SMM theo dõi giảm 3.700 tấn so với tuần trước, dù một số nhà máy đã bắt đầu tích trữ nguyên liệu trước kỳ nghỉ.

Nhận định: Quặng sắt vẫn cần tín hiệu rõ ràng hơn từ sản lượng thép và nhu cầu xây dựng Trung Quốc để cải thiện xu hướng.

Những yếu tố cần theo dõi ngày 18/09/2026

Thị trường kim loại hôm nay sẽ tập trung vào các yếu tố chính:

• USD và lợi suất trái phiếu Mỹ: yếu tố trực tiếp ảnh hưởng đến vàng, bạc và các kim loại quý.
• Kỳ vọng lãi suất Fed: thị trường tiếp tục đánh giá khả năng Fed tăng lãi suất thêm trong năm 2026.
• Giá dầu: Brent giảm khoảng 1% xuống 103,77 USD/thùng khi nguồn cung thay thế giúp giảm bớt lo ngại thiếu hụt, qua đó hỗ trợ tâm lý đối với vàng.
• Nhu cầu đồng tại Trung Quốc: đặc biệt là lượng tồn kho và mức premium trên thị trường giao ngay.
• Sản lượng thép và nhu cầu quặng sắt: đây vẫn là yếu tố quan trọng quyết định khả năng hồi phục của quặng sắt.

Kết luận

Nhận định thị trường kim loại ngày 18/09/2026: Thị trường đang có sự phân hóa rõ rệt. Vàng và bạc phục hồi mạnh, được hỗ trợ bởi USD và lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt; bạch kim và palladium cũng hồi phục theo nhóm kim loại quý. Đồng duy trì trạng thái tích cực hơn nhờ nguồn cung giao ngay tại Trung Quốc tương đối hạn chế và tồn kho ở mức thấp so với cùng kỳ. Trong khi đó, quặng sắt vẫn chịu áp lực do nhu cầu thép yếu và biên lợi nhuận của các nhà máy suy giảm.

Trong ngắn hạn, diễn biến của USD, lợi suất trái phiếu Mỹ và kỳ vọng chính sách của Fed vẫn là những yếu tố quan trọng nhất đối với kim loại quý, trong khi đồng và quặng sắt sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào cung – cầu vật chất tại Trung Quốc.

Lưu ý: Nội dung trên nhằm cung cấp thông tin và nhận định thị trường, chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị mua hoặc bán.