Nhận định thị trường Kim loại 17/09/2026: Vàng chịu áp lực sau Fed, đồng và quặng sắt phân hóa

Nhận định thị trường Kim loại ngày 17/09/2026: Thị trường kim loại bước vào phiên giao dịch mới trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vừa tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 3,75%-4,00% và phát tín hiệu có thể tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

USD tăng mạnh lên mức cao nhất 7 tuần, tạo áp lực đáng kể lên nhóm kim loại quý.

Trong khi đó, đồng và quặng sắt diễn biến phân hóa khi thị trường tiếp tục theo dõi nhu cầu vật chất tại Trung Quốc.

Fed tăng lãi suất, USD mạnh gây sức ép lên kim loại

Ngày 16/09, Fed đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên vùng 3,75%-4,00%, đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên trong hơn ba năm. Fed đồng thời phát tín hiệu rằng lãi suất có thể tiếp tục tăng trong thời gian tới khi áp lực lạm phát vẫn cao. Phần lớn các quan chức Fed dự kiến còn ít nhất một lần tăng lãi suất trước cuối năm.

Sang ngày 17/09, đồng USD tăng lên mức cao nhất trong 7 tuần, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn ngắn tăng mạnh. Thị trường hiện tiếp tục quan tâm đến khả năng Fed duy trì chu kỳ thắt chặt trong những cuộc họp sắp tới.

Diễn biến này nhìn chung tạo sức ép lên kim loại, đặc biệt là các tài sản không tạo ra dòng tiền như vàng và bạc. Đồng USD mạnh khiến kim loại định giá bằng USD trở nên đắt hơn đối với người mua sử dụng các đồng tiền khác.

Vàng: Áp lực điều chỉnh vẫn hiện hữu

Vàng là một trong những kim loại phản ứng rõ nhất với quyết định của Fed. Sau khi có thời điểm vượt 4.365 USD/ounce, giá vàng giao ngay đã giảm hơn 1%, xuống 4.240,10 USD/ounce sau quyết định tăng lãi suất. Bạc giảm 1,7%, bạch kim giảm 2,3% và palladium giảm 1,5%.

Nguyên nhân chính đến từ sự kết hợp giữa USD tăng giá, lợi suất trái phiếu cao hơn và kỳ vọng chính sách tiền tệ tiếp tục thắt chặt.

Đáng chú ý, vàng vẫn nhận được một số yếu tố hỗ trợ từ nhu cầu vật chất và dòng tiền đầu tư. Trước quyết định của Fed, thị trường từng cho thấy khả năng chống chịu tương đối tốt dù kỳ vọng tăng lãi suất đã được phản ánh đáng kể vào giá.

Trong ngắn hạn, vàng có thể tiếp tục biến động mạnh khi nhà đầu tư đánh giá lại quỹ đạo lãi suất của Mỹ. Vùng giá sau cú điều chỉnh của ngày 16/09 sẽ là khu vực cần theo dõi để đánh giá khả năng ổn định trở lại của kim loại quý.

Bạc, bạch kim và palladium: Cùng chịu tác động từ USD

Nhóm kim loại quý ngoài vàng cũng chịu áp lực sau cuộc họp Fed.

Theo Reuters, sau quyết định tăng lãi suất:

• Bạc: giảm 1,7%.
• Bạch kim: giảm 2,3%.
• Palladium: giảm 1,5%.

Đây là phản ứng phù hợp với diễn biến chung của thị trường khi USD tăng và kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao.

Đối với bạc, ngoài yếu tố tiền tệ, nhu cầu công nghiệp vẫn là biến số quan trọng. Vì vậy, diễn biến của bạc có thể chịu tác động đồng thời từ chính sách tiền tệ Mỹ và triển vọng sản xuất công nghiệp toàn cầu.

Đồng: Áp lực từ USD nhưng thị trường vật chất vẫn là yếu tố cân bằng

Đồng đang đứng trước hai lực tác động trái chiều.

Một mặt, USD mạnh và triển vọng lãi suất Mỹ cao hơn có thể gây sức ép lên giá đồng. SMM trước đó ghi nhận giá đồng LME chịu áp lực khi đồng USD tăng, trong khi giá năng lượng cao làm gia tăng lo ngại về lạm phát.

Mặt khác, thị trường vật chất tại Trung Quốc vẫn xuất hiện một số tín hiệu hỗ trợ. Trong phiên 16/09, giá hợp đồng đồng tương lai đã ngừng giảm và ổn định trở lại. Giá đồng phế liệu tăng khoảng 300 nhân dân tệ/tấn, trong khi nguồn cung phế liệu được người bán giữ giá. Tuy nhiên, nhu cầu mua của người tiêu dùng cuối vẫn tương đối yếu và giao dịch tổng thể ở mức trung bình.

Do đó, triển vọng đồng trong ngắn hạn có thể tiếp tục phân hóa: USD và chính sách tiền tệ gây áp lực, trong khi nguồn cung và nhu cầu vật chất tại Trung Quốc tạo lực cân bằng.

Quặng sắt: Dao động trong biên độ khi nhu cầu thép chưa thực sự mạnh

Quặng sắt đang có diễn biến ổn định hơn so với kim loại quý.

Theo SMM, hợp đồng quặng sắt được giao dịch nhiều nhất trên DCE là I2701 đóng cửa ở 709 nhân dân tệ/tấn ngày 16/09, tăng nhẹ 0,14% so với phiên trước. Giá giao ngay tại cảng Thanh Đảo nhìn chung ổn định.

Tuy nhiên, triển vọng nhu cầu vẫn chưa thực sự mạnh. Tỷ lệ vận hành lò cao tại 242 nhà máy thép do SMM theo dõi đạt 88,93% ngày 16/09, giảm 0,15 điểm phần trăm so với tuần trước. Sản lượng gang nóng bình quân ngày cũng giảm 3.700 tấn so với tuần trước.

Điểm tích cực là một số nhà máy thép đã bắt đầu tích trữ nguyên liệu trước kỳ nghỉ, qua đó tạo lực hỗ trợ nhất định cho quặng sắt.

Vì vậy, quặng sắt trong ngắn hạn có khả năng tiếp tục dao động trong biên độ, thay vì hình thành một xu hướng tăng hoặc giảm rõ ràng.

Triển vọng thị trường kim loại ngày 17/09/2026

Kim loại quý

Vàng, bạc, bạch kim và palladium đang chịu áp lực từ USD mạnh và kỳ vọng Fed tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.

Đặc biệt, việc USD Index tăng lên 100,33, mức cao nhất kể từ ngày 31/07, cho thấy yếu tố tiền tệ đang trở thành lực cản đáng chú ý đối với kim loại quý.

Kim loại công nghiệp

Đồng vẫn cần theo dõi sát diễn biến USD, nhu cầu sản xuất tại Trung Quốc và thị trường vật chất. Trong khi đó, quặng sắt đang được hỗ trợ một phần bởi hoạt động tích trữ trước kỳ nghỉ nhưng chịu sức ép từ sản lượng thép và nhu cầu cuối chưa mạnh.

Yếu tố cần theo dõi

Trong những phiên tới, thị trường kim loại sẽ tập trung vào:

1. Diễn biến USD và lợi suất trái phiếu Mỹ sau quyết định của Fed.
2. Khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất trong các cuộc họp còn lại của năm.
3. Phản ứng của vàng và bạc sau nhịp điều chỉnh mạnh.
4. Nhu cầu đồng tại Trung Quốc và diễn biến tồn kho.
5. Sản lượng thép và hoạt động tích trữ nguyên liệu của các nhà máy Trung Quốc.
6. Giá năng lượng và tình hình địa chính trị, bởi đây vẫn là những yếu tố có thể tác động đến lạm phát và kỳ vọng chính sách tiền tệ.

Kết luận

Nhận định thị trường kim loại ngày 17/09/2026: Bức tranh thị trường đang nghiêng về trạng thái thận trọng sau khi Fed tăng lãi suất và phát tín hiệu tiếp tục kiểm soát lạm phát. USD tăng mạnh đang tạo sức ép rõ rệt lên nhóm kim loại quý, trong khi đồng và quặng sắt có những yếu tố hỗ trợ riêng từ thị trường vật chất Trung Quốc.

Trong ngắn hạn, vàng và các kim loại quý có khả năng tiếp tục biến động mạnh, còn đồng và quặng sắt cần thêm tín hiệu từ nhu cầu công nghiệp và thị trường Trung Quốc để xác lập xu hướng rõ ràng hơn.

Lưu ý: Nội dung trên nhằm cung cấp thông tin và nhận định thị trường, chỉ mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị mua hoặc bán.