Thị trường kim loại ngày 11/11/2026 chịu áp lực bán sau khi báo cáo lạm phát Mỹ tháng 10 cao hơn dự báo, làm gia tăng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục nâng lãi suất trong tháng 12.
Giá vàng và bạc đồng loạt giảm, trong khi nhóm kim loại cơ bản trên cả hai sàn LME và SHFE cũng suy yếu.
Ở thị trường kim loại công nghiệp, đồng, nhôm, niken và nhiều mặt hàng khác chịu sức ép từ tâm lý né tránh rủi ro. Trong khi đó, quặng sắt tiếp tục đối mặt với triển vọng nhu cầu kém tích cực do các biện pháp hạn chế sản xuất thép tại Trung Quốc.
1. Tổng quan thị trường kim loại ngày 11/11/2026
Yếu tố chi phối thị trường trong phiên vừa qua là báo cáo CPI Mỹ tháng 10. Chỉ số giá tiêu dùng tăng 0,4% so với tháng trước, cao hơn mức dự báo 0,3%. CPI lõi cũng tăng 0,3%, vượt dự báo 0,2%.
Dữ liệu lạm phát cao hơn kỳ vọng khiến thị trường gia tăng dự đoán Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất trong tháng 12. Đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, tạo sức ép lên các tài sản không sinh lợi suất như vàng và bạc.
Theo diễn biến thị trường sau báo cáo CPI, kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 12 đã tăng mạnh, phần lớn nghiêng về mức tăng 25 điểm cơ bản.
Diễn biến này nhanh chóng lan sang nhóm kim loại cơ bản. Theo dữ liệu tổng hợp của SMM công bố sáng 11/11, các hợp đồng kim loại màu trên SHFE đều giảm trong phiên qua, trong khi nhóm kim loại cơ bản trên LME cũng đồng loạt đi xuống.
Nhìn chung, thị trường đang chuyển sang trạng thái thận trọng, với áp lực bán tập trung ở nhóm kim loại quý và kim loại công nghiệp.
2. Diễn biến nhóm kim loại quý
Giá vàng: Áp lực bán gia tăng sau báo cáo CPI Mỹ
Giá vàng giảm mạnh trong phiên 10/11 sau khi dữ liệu lạm phát Mỹ cao hơn dự báo.
Theo dữ liệu Reuters, vàng giao ngay giảm khoảng 2,7%, xuống 4.028,39 USD/ounce. Sang đầu phiên châu Á ngày 11/11, giá vàng phục hồi nhẹ lên khoảng 4.040,89 USD/ounce.
Các yếu tố chính gây sức ép lên giá vàng:
- CPI Mỹ cao hơn dự báo: Lạm phát tăng 0,4% trong tháng 10, khiến kỳ vọng Fed tiếp tục nâng lãi suất gia tăng.
- Đồng USD mạnh lên: Đồng bạc xanh tăng giá sau báo cáo lạm phát, khiến vàng trở nên đắt hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác.
- Lợi suất trái phiếu tăng: Lợi suất cao làm giảm sức hấp dẫn của vàng – tài sản không tạo ra dòng tiền định kỳ.
- Kỳ vọng chính sách Fed thay đổi: Khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 12 tăng mạnh, tạo áp lực lên triển vọng kim loại quý.
Nhận định: Vàng đang chịu áp lực điều chỉnh rõ rệt sau khi đánh mất vùng giá cao trước đó. Nhịp hồi nhẹ trong đầu phiên 11/11 chủ yếu mang tính kỹ thuật và chưa đủ cơ sở xác nhận đảo chiều. Mốc 4.000 USD/ounce là vùng tâm lý quan trọng cần theo dõi.
Giá bạc: Giảm mạnh hơn vàng
Bạc chịu áp lực bán đáng kể sau báo cáo CPI Mỹ. Theo dữ liệu SMM, hợp đồng bạc chính trên SHFE giảm 3,41% trong phiên qua, trong khi hợp đồng bạc COMEX giảm khoảng 2,21%.
Bạc chịu tác động kép từ hai yếu tố:
- Tính chất kim loại quý khiến bạc nhạy cảm với USD, lợi suất trái phiếu và kỳ vọng lãi suất.
- Tính chất kim loại công nghiệp khiến bạc còn chịu ảnh hưởng từ triển vọng sản xuất, điện tử và năng lượng mặt trời.
Nhận định: Bạc đang có mức độ biến động cao và chịu áp lực lớn hơn vàng. Nếu USD tiếp tục tăng, bạc có thể gặp khó khăn trong việc phục hồi. Nhà đầu tư cần theo dõi khả năng giữ các vùng giá hỗ trợ sau nhịp giảm mạnh.
Bạch kim và palladium: Chịu ảnh hưởng từ tâm lý bán tháo
Bạch kim và palladium cũng chịu áp lực từ sự suy yếu chung của nhóm kim loại quý. Bên cạnh yếu tố tiền tệ, triển vọng nhu cầu từ ngành sản xuất ô tô và công nghiệp tiếp tục ảnh hưởng đến giá hai mặt hàng này.
Nhận định: Bạch kim và palladium đang đối mặt với rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn. Khả năng phục hồi sẽ phụ thuộc vào diễn biến USD, lợi suất trái phiếu và nhu cầu tiêu thụ công nghiệp.
3. Kim loại cơ bản: LME và SHFE đồng loạt giảm
Theo bản tin thị trường kim loại qua đêm của SMM công bố sáng 11/11, nhóm kim loại cơ bản đồng loạt suy yếu sau dữ liệu CPI Mỹ.
Diễn biến trên sàn SHFE
| Kim loại | Mức biến động |
|---|---|
| Đồng | -1,29% |
| Nhôm | -2,74% |
| Chì | -0,72% |
| Kẽm | -0,44% |
| Thiếc | -0,29% |
| Niken | -1,29% |
Diễn biến trên sàn LME
| Kim loại | Mức biến động |
|---|---|
| Đồng | -1,33% |
| Nhôm | -1,60% |
| Chì | -0,13% |
| Kẽm | -0,38% |
| Thiếc | -0,95% |
| Niken | -0,86% |
Các tỷ lệ trên là mức thay đổi của hợp đồng trong phiên qua theo bản tin SMM, không phải mức biến động của giá đóng cửa ngày 11/11.
Đồng: Chịu áp lực từ tâm lý né tránh rủi ro
Giá đồng giảm 1,33% trên LME và 1,29% trên SHFE trong phiên qua.
Đồng chịu sức ép từ sự tăng giá của USD và tâm lý thận trọng trên thị trường hàng hóa. Bên cạnh yếu tố vĩ mô, triển vọng nhu cầu tiêu thụ tại Trung Quốc vẫn là yếu tố quan trọng quyết định xu hướng.
Nhận định: Đồng đang bước vào nhịp điều chỉnh sau giai đoạn duy trì ở vùng giá cao. Nếu tâm lý né tránh rủi ro tiếp tục kéo dài, giá có thể chịu thêm áp lực. Tuy nhiên, diễn biến tồn kho và nhu cầu nhập khẩu của Trung Quốc sẽ quyết định mức độ điều chỉnh.
Nhôm: Mặt hàng giảm mạnh trong nhóm kim loại cơ bản
Nhôm giảm 1,60% trên LME, trong khi hợp đồng nhôm chính trên SHFE giảm tới 2,74%.
Diễn biến này cho thấy lực bán không chỉ xuất hiện ở thị trường quốc tế mà còn lan rộng sang thị trường Trung Quốc.
Nhận định: Nhôm đang có xu hướng tiêu cực trong ngắn hạn. Giá cần ổn định trở lại sau nhịp giảm mạnh trước khi có thể đánh giá khả năng phục hồi.
Kẽm: Giảm nhẹ hơn các kim loại khác
Giá kẽm giảm 0,38% trên LME và 0,44% trên SHFE.
So với đồng và nhôm, kẽm có mức giảm thấp hơn. Tuy nhiên, nhu cầu từ ngành thép mạ và hoạt động sản xuất công nghiệp vẫn là những yếu tố cần theo dõi.
Nhận định: Kẽm đang chịu áp lực điều chỉnh nhưng diễn biến tương đối ổn định hơn một số kim loại cơ bản khác. Khả năng phục hồi phụ thuộc vào nhu cầu tiêu thụ và tình hình tồn kho.
Niken: Áp lực từ cả yếu tố vĩ mô và cung cầu
Niken giảm 0,86% trên LME và 1,29% trên SHFE.
Thị trường tiếp tục chịu ảnh hưởng từ nguồn cung tại Indonesia, nhu cầu thép không gỉ và triển vọng tiêu thụ trong ngành pin.
Nhận định: Niken vẫn tiềm ẩn rủi ro biến động mạnh. Nhà đầu tư cần theo dõi diễn biến tồn kho và kế hoạch sản xuất của các quốc gia cung ứng lớn.
Chì: Giảm nhẹ, duy trì trạng thái thận trọng
Giá chì giảm 0,13% trên LME và 0,72% trên SHFE.
Nhu cầu từ ngành ắc quy và tình hình sản xuất công nghiệp tiếp tục là những yếu tố ảnh hưởng đến giá.
Nhận định: Chì đang có diễn biến tương đối ổn định hơn các kim loại cơ bản khác, nhưng chưa xuất hiện động lực tăng giá rõ ràng.
Thiếc: Tiếp tục biến động theo nhu cầu điện tử
Giá thiếc giảm 0,95% trên LME và 0,29% trên SHFE.
Thiếc vẫn nhạy cảm với biến động nguồn cung và nhu cầu từ ngành điện tử. Lượng tồn kho thấp có thể hạn chế áp lực giảm trong dài hạn, nhưng tâm lý thị trường hiện tại vẫn là yếu tố chi phối ngắn hạn.
Nhận định: Thiếc tiếp tục có rủi ro biến động cao. Cần theo dõi sát lượng tồn kho và hoạt động sản xuất trong ngành điện tử.
4. Quặng sắt: Nhu cầu thép Trung Quốc tiếp tục là điểm yếu
Quặng sắt tiếp tục chịu áp lực sau khi Trung Quốc triển khai các biện pháp hạn chế sản xuất thép tại một số khu vực nhằm kiểm soát ô nhiễm không khí.
Trong phiên 10/11, hợp đồng quặng sắt tháng 1/2027 trên sàn DCE giảm khoảng 0,07%, xuống 684 nhân dân tệ/tấn. Trước đó, hợp đồng này đã giảm trong phiên 09/11 do lo ngại nhu cầu tiêu thụ nguyên liệu suy yếu.
Các yếu tố gây sức ép lên thị trường:
- Hạn chế sản xuất thép: Các trung tâm sản xuất như Đường Sơn và Hàm Đan triển khai biện pháp kiểm soát sản lượng.
- Sản lượng gang nóng giảm: Sản lượng gang nóng bình quân tại các nhà máy Trung Quốc giảm tuần thứ tư liên tiếp, xuống 2,31 triệu tấn/ngày tính đến ngày 05/11.
- Nguồn cung cập cảng tăng: Lượng quặng sắt cập cảng Trung Quốc trong tuần tăng lên khoảng 31,01 triệu tấn theo dữ liệu SMM.
- Nhu cầu bổ sung nguyên liệu yếu: Các nhà máy thép chưa cho thấy hoạt động tích trữ nguyên liệu đủ mạnh để hỗ trợ giá.
Ở chiều ngược lại, nếu biên lợi nhuận ngành thép cải thiện và các nhà máy tăng sản lượng trở lại, nhu cầu quặng sắt có thể phục hồi.
Nhận định: Quặng sắt tiếp tục nghiêng về tiêu cực trong ngắn hạn. Áp lực từ nguồn cung và sản lượng thép suy yếu khiến khả năng tăng giá bị hạn chế. Cần theo dõi diễn biến sản lượng gang nóng và tồn kho tại các cảng Trung Quốc.
5. Những yếu tố quan trọng cần theo dõi trong ngày 11/11
| Yếu tố | Tác động đến thị trường |
|---|---|
| CPI Mỹ tháng 10 | Cao hơn dự báo, gây áp lực lên vàng và bạc |
| Kỳ vọng lãi suất Fed | Khả năng tăng lãi suất tháng 12 gia tăng |
| Đồng USD | USD mạnh gây bất lợi cho kim loại định giá bằng USD |
| Lợi suất trái phiếu Mỹ | Lợi suất tăng làm giảm sức hấp dẫn của vàng |
| Nhu cầu công nghiệp Trung Quốc | Chi phối đồng, nhôm, kẽm và niken |
| Sản lượng thép Trung Quốc | Ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu quặng sắt |
| Tồn kho LME | Giúp đánh giá cân bằng cung cầu kim loại cơ bản |
6. Bảng tổng hợp xu hướng thị trường kim loại ngày 11/11/2026
| Mặt hàng | Xu hướng ngắn hạn | Đánh giá |
|---|---|---|
| Vàng | Tiêu cực | Chịu áp lực từ CPI, USD và lợi suất tăng |
| Bạc | Tiêu cực | Áp lực bán mạnh, biến động cao |
| Bạch kim | Thận trọng | Chịu ảnh hưởng từ nhóm kim loại quý |
| Palladium | Thận trọng | Cần thêm tín hiệu phục hồi |
| Đồng | Tiêu cực | Giảm trên cả LME và SHFE |
| Nhôm | Tiêu cực | Áp lực bán mạnh |
| Kẽm | Thận trọng | Giảm nhẹ hơn các kim loại khác |
| Niken | Tiêu cực | Chịu sức ép từ vĩ mô và cung cầu |
| Chì | Đi ngang – giảm | Biến động tương đối thấp |
| Thiếc | Thận trọng | Theo dõi nguồn cung và nhu cầu điện tử |
| Quặng sắt | Tiêu cực | Nhu cầu thép Trung Quốc suy yếu |
7. Kết luận và dự báo thị trường kim loại
Thị trường kim loại ngày 11/11/2026 đang chịu áp lực bán mạnh sau khi CPI Mỹ tháng 10 cao hơn dự báo. Giá vàng giảm khoảng 2,7% trong phiên trước, bạc cũng suy yếu đáng kể. Đồng USD và lợi suất trái phiếu tăng khiến triển vọng của nhóm kim loại quý trở nên kém tích cực.
Ở nhóm kim loại cơ bản, đồng, nhôm, kẽm, niken, chì và thiếc đồng loạt giảm trên LME và SHFE. Trong đó, nhôm là một trong những mặt hàng chịu áp lực lớn nhất. Quặng sắt tiếp tục đối mặt với rủi ro giảm giá do nhu cầu thép Trung Quốc chưa cải thiện và các biện pháp hạn chế sản xuất vẫn đang được triển khai.
Dự báo ngắn hạn:
- Kim loại quý: Nghiêng về điều chỉnh. Vàng và bạc cần thời gian ổn định sau cú giảm mạnh; diễn biến USD và lợi suất trái phiếu sẽ tiếp tục quyết định xu hướng.
- Kim loại cơ bản: Thận trọng, nghiêng về tiêu cực trong ngắn hạn. Cần theo dõi lực mua bắt đáy và tín hiệu nhu cầu từ Trung Quốc.
- Quặng sắt: Tiếp tục chịu áp lực nếu sản lượng thép bị hạn chế và nguồn cung cập cảng duy trì ở mức cao.
Nhìn chung, thị trường kim loại đang bước vào giai đoạn điều chỉnh sau cú sốc lạm phát Mỹ. Nhà đầu tư nên chú ý phản ứng của vàng quanh mốc 4.000 USD/ounce, đồng thời theo dõi nhu cầu công nghiệp Trung Quốc để đánh giá khả năng phục hồi của nhóm kim loại cơ bản.
Nội dung mang tính chất thông tin và nhận định thị trường, không phải khuyến nghị mua bán hay cam kết lợi nhuận.
- Nhận định thị trường Nguyên liệu công nghiệp 18/09/2026: Cà phê, ca cao chịu áp lực giảm
- MXV thay đổi thời gian giao dịch hợp đồng hàng hóa từ ngày 26/10/2026
- Nhận định thị trường Nguyên liệu công nghiệp ngày 28/07/2026: Cà phê dẫn dắt đà tăng, đường và ca cao được hỗ trợ
- Bản tin MXV ngày 04/08/2026: Chỉ số MXV-Index giảm phiên thứ ba liên tiếp, lùi về 2.727 điểm
- Nhịp đập Thị trường 24/07: VN-Index tiến dần về mốc tham chiếu, thị trường phân hóa rõ nét
