Nhận định thị trường Nông sản ngày 10/09/2026: Thận trọng trước WASDE, nguồn cung vẫn nhiều rủi ro

Nhận định thị trường Nông sản ngày 10/09/2026: Giá ngô, đậu tương và lúa mì đồng loạt chịu áp lực điều chỉnh trong phiên 09/09 khi nhà đầu tư giảm vị thế trước báo cáo WASDE tháng 9 của USDA.

Tuy nhiên, nhu cầu xuất khẩu vẫn tích cực, thời tiết và chất lượng vụ mùa Mỹ tiếp tục tạo rủi ro đối với nguồn cung, trong khi căng thẳng tại Biển Đen chưa được giải quyết.

Thị trường nông sản chờ WASDE tháng 9

Phiên giao dịch ngày 09/09 ghi nhận sự suy yếu của cả ba mặt hàng nông sản chủ chốt.

Hợp đồng ngô tháng 12 giảm 5,75 cent xuống 5,2775 USD/giạ, đậu tương tháng 11 giảm 6,75 cent xuống 13,095 USD/giạ, trong khi lúa mì Chicago tháng 12 giảm mạnh 18,25 cent xuống 7,2875 USD/giạ.

Áp lực bán chủ yếu xuất phát từ hoạt động chốt lời sau đợt tăng mạnh cuối tháng 8 và tâm lý thận trọng trước báo cáo WASDE tháng 9.

USDA xác nhận báo cáo WASDE tháng 9 sẽ được công bố vào 12:00 ET ngày 11/09/2026. Đây sẽ là dữ liệu quan trọng để thị trường đánh giá lại năng suất, sản lượng và tồn kho ngô, đậu tương Mỹ.

Sau khi giá ngô và đậu tương tăng rất mạnh kể từ báo cáo WASDE tháng 8, thị trường hiện đang cần thêm dữ liệu cơ bản để xác nhận liệu mặt bằng giá cao hiện tại có được hỗ trợ bởi nguồn cung thực tế hay không.

Ngô: Áp lực điều chỉnh nhưng nhu cầu vẫn hỗ trợ

Ngô đang bước vào giai đoạn đặc biệt nhạy cảm khi vụ mùa Mỹ tiến gần thu hoạch.

Phiên 09/09, hợp đồng ngô tháng 12 giảm 5,75 cent, đóng cửa ở mức 5,2775 USD/giạ. Giá đã điều chỉnh đáng kể so với vùng đỉnh đầu tháng 9, nhưng vẫn duy trì ở mặt bằng cao hơn nhiều so với trước đợt tăng mạnh cuối tháng 8.

Một trong những yếu tố được thị trường theo dõi sát là kỳ vọng năng suất. Trước báo cáo WASDE, nhiều dự báo cho rằng USDA có thể tiếp tục điều chỉnh giảm năng suất ngô Mỹ. Tuy nhiên, sản lượng tiềm năng vẫn rất lớn do diện tích gieo trồng tăng. Báo cáo tháng 8 của USDA từng dự báo sản lượng ngô Mỹ khoảng 16,013 tỷ giạ, với năng suất 180,7 giạ/mẫu.

Nhu cầu xuất khẩu tiếp tục là điểm sáng

Bất chấp giá cao, nhu cầu đối với ngô Mỹ vẫn đang xuất hiện.

Trong phiên 09/09, USDA công bố các giao dịch bán mới gồm 182.880 tấn ngô cho Mexico cho niên vụ 2026/27. Đây là tín hiệu cho thấy nhu cầu xuất khẩu vẫn đang hỗ trợ thị trường.

Trong khi đó, Argentina đang trở thành nguồn cung quan trọng trên thị trường quốc tế. Xuất khẩu ngô Argentina trong tháng 8–9 có thể đạt khoảng 10 triệu tấn, cao hơn đáng kể mức thông thường, nhờ vụ mùa lớn và nhu cầu thay thế nguồn cung Ukraine.

Điều này tạo ra hai lực tác động trái chiều: nhu cầu xuất khẩu Mỹ hỗ trợ giá, nhưng nguồn cung Argentina dồi dào có thể hạn chế khả năng tăng mạnh của ngô.

Nhận định ngô

Ngô duy trì xu hướng tích cực trong trung hạn nhưng điều chỉnh trong ngắn hạn.

Nếu USDA giảm năng suất trong báo cáo ngày 11/09, lực mua có thể nhanh chóng quay trở lại. Ngược lại, nếu sản lượng được giữ ở mức cao, thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh sau đợt tăng mạnh vừa qua.

Đậu tương: Nhu cầu Trung Quốc tiếp tục là yếu tố then chốt

Đậu tương tháng 11 giảm 6,75 cent xuống 13,095 USD/giạ trong phiên 09/09. Đây là phiên giảm thứ hai đáng chú ý trong bối cảnh thị trường giảm vị thế trước WASDE.

Tuy nhiên, nhu cầu xuất khẩu vẫn đang tạo nền tảng tích cực.

USDA công bố thêm giao dịch bán 340.000 tấn đậu tương cho Trung Quốc và 100.000 tấn cho các điểm đến chưa xác định, đều giao trong niên vụ 2026/27. Đây là tín hiệu quan trọng khi Trung Quốc vẫn là khách hàng lớn nhất của đậu tương Mỹ.

Nhu cầu Trung Quốc vẫn có cả cơ hội và rủi ro

Một mặt, nhu cầu Trung Quốc đang tạo lực đỡ cho giá.

Mặt khác, các nhà máy ép dầu Trung Quốc phải đối mặt với chi phí nguyên liệu cao và biên lợi nhuận yếu. Thuế nhập khẩu đối với đậu tương Mỹ cũng khiến các doanh nghiệp thương mại Trung Quốc có xu hướng ưu tiên nguồn cung Nam Mỹ khi có giá cạnh tranh hơn.

Do đó, tốc độ mua đậu tương Mỹ trong những tuần tới sẽ là yếu tố quan trọng để xác nhận liệu đà tăng hiện tại có thể được duy trì hay không.

Nhận định đậu tương

Đậu tương đang ở trạng thái tích cực nhưng thận trọng.

Nếu Trung Quốc tiếp tục tăng mua và USDA hạ năng suất hoặc sản lượng Mỹ, giá có thể phục hồi nhanh sau nhịp điều chỉnh hiện tại.

Ngược lại, nếu báo cáo WASDE cho thấy nguồn cung lớn hơn dự kiến, áp lực chốt lời có thể tiếp tục gia tăng.

Lúa mì: Điều chỉnh mạnh dù rủi ro Biển Đen còn cao

Lúa mì là mặt hàng chịu áp lực lớn nhất trong phiên 09/09.

Hợp đồng lúa mì Chicago tháng 12 giảm 18,25 cent xuống 7,2875 USD/giạ, Kansas City giảm 12,75 cent và Minneapolis giảm 6 cent.

Điều đáng chú ý là lúa mì giảm ngay cả khi căng thẳng tại Biển Đen tiếp tục leo thang. Điều này cho thấy thị trường kỳ hạn đang gặp giới hạn khi giá đã tăng mạnh và phần bù rủi ro chiến tranh đã được phản ánh đáng kể.

Theo Grain Central, giá lúa mì Nga hiện quanh 214 USD/tấn, thấp hơn đáng kể so với mức giá kỳ hạn Mỹ, khiến người mua không muốn trả thêm phần bù quá lớn nếu nguồn cung vật chất chưa thực sự thiếu.

Rủi ro xuất khẩu Nga vẫn chưa biến mất

Mặc dù giá giảm, rủi ro nguồn cung vẫn tồn tại.

SovEcon đã hạ dự báo xuất khẩu lúa mì Nga niên vụ 2026/27 thêm 3,2 triệu tấn xuống 41,4 triệu tấn, với lý do hoạt động tại các cảng Biển Đen bị gián đoạn. Xuất khẩu trong tháng 9 được dự báo chỉ khoảng 2 triệu tấn và hoạt động hàng hải khó trở lại bình thường ngay lập tức.

Canada cũng đang gặp vấn đề khi mưa lớn tại vùng Prairie làm chậm thu hoạch lúa mì và gia tăng nguy cơ suy giảm chất lượng.

Như vậy, lúa mì đang chịu tác động trái chiều: giá kỳ hạn chịu chốt lời, nhưng nguồn cung và logistics toàn cầu vẫn tiềm ẩn rủi ro.

Nhận định lúa mì

Lúa mì hiện tiêu cực trong ngắn hạn nhưng chưa hình thành xu hướng giảm bền vững.

Nếu hoạt động xuất khẩu Biển Đen tiếp tục bị gián đoạn, giá có thể nhanh chóng phục hồi. Ngược lại, nếu xuất hiện tiến triển thực chất trong đàm phán Nga–Ukraine và dòng hàng hóa trở lại bình thường, phần bù rủi ro có thể tiếp tục bị thu hẹp.

Argentina trở thành nguồn cung quan trọng của ngô

Một trong những thay đổi đáng chú ý của thị trường hiện tại là vai trò ngày càng lớn của Argentina.

Xuất khẩu ngô Argentina trong tháng 8–9/2026 có thể đạt khoảng 10 triệu tấn, cao hơn nhiều mức thông thường khoảng 3 triệu tấn. Vụ mùa Argentina được ước tính khoảng 71,7 triệu tấn.

Nguồn cung này giúp thị trường thế giới có thêm một “cầu nối” trong bối cảnh xuất khẩu Ukraine gặp khó khăn.

Tuy nhiên, nếu gián đoạn Biển Đen kéo dài sang quý IV, châu Âu có thể phải tìm thêm nguồn cung thức ăn chăn nuôi từ Mỹ và Nam Mỹ, qua đó tạo thêm nhu cầu đối với ngô toàn cầu.

Thời tiết tiếp tục tạo rủi ro cho nguồn cung

Thời tiết vẫn là yếu tố quan trọng đối với thị trường nông sản.

Tại Canada, mưa lớn đang làm chậm tiến độ thu hoạch lúa mì và cải dầu, đồng thời làm tăng rủi ro chất lượng. Trong khi đó, các vùng trồng lúa mì vụ đông HRW của Mỹ được dự báo có mưa tốt hơn, hỗ trợ điều kiện gieo trồng vụ mới.

Tại châu Âu, tác động của các đợt nắng nóng trước đó tiếp tục ảnh hưởng tới ngô. Dữ liệu của Ủy ban châu Âu cho thấy cây trồng tại nhiều khu vực đang trưởng thành sớm hơn đáng kể, nhưng đi kèm với rủi ro giảm năng suất và chất lượng do nhiệt độ cao và hạn hán.

Những diễn biến này cho thấy rủi ro nguồn cung vẫn chưa biến mất, dù thị trường kỳ hạn đang điều chỉnh.

Giá dầu vượt 100 USD/thùng

Một yếu tố mới đáng chú ý đối với thị trường nông sản là giá năng lượng.

Brent đã vượt 100 USD/thùng trong bối cảnh căng thẳng Mỹ–Iran leo thang và các cuộc tấn công nhằm vào hoạt động vận tải quanh eo biển Hormuz gia tăng.

Giá dầu cao có thể hỗ trợ nhóm dầu thực vật và nhu cầu nhiên liệu sinh học, qua đó tạo lực đỡ cho đậu tương và ngô.

Tuy nhiên, tác động ngược lại là chi phí nhiên liệu, vận tải và phân bón tăng. Nếu giá dầu duy trì trên 100 USD/thùng trong thời gian dài, áp lực chi phí sản xuất và lạm phát có thể quay trở lại.

WASDE ngày 11/09: Tâm điểm của thị trường

USDA sẽ công bố báo cáo WASDE tháng 9 vào ngày 11/09/2026 lúc 12:00 ET.

Thị trường sẽ đặc biệt quan tâm đến:

• Năng suất ngô Mỹ năm 2026.
• Sản lượng ngô Mỹ.
• Năng suất và sản lượng đậu tương.
• Tồn kho cuối kỳ niên vụ 2026/27.
• Dự báo xuất khẩu Mỹ.
• Cán cân cung – cầu toàn cầu.

Sau khi giá ngô, đậu tương và lúa mì tăng mạnh từ giữa tháng 8, báo cáo lần này có thể quyết định liệu thị trường có đủ cơ sở để duy trì mặt bằng giá cao hay cần điều chỉnh sâu hơn. DTN đánh giá thị trường đang chờ USDA xác nhận liệu đợt tăng giá mạnh vừa qua có được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản hay không.

Dự báo thị trường nông sản ngày 10/09/2026

Kịch bản chính

Ngô: Có khả năng tiếp tục dao động mạnh trước WASDE. Một báo cáo giảm năng suất có thể tạo lực mua trở lại, trong khi sản lượng cao hơn kỳ vọng sẽ gây áp lực điều chỉnh.

Đậu tương: Triển vọng vẫn tích cực nếu nhu cầu Trung Quốc duy trì. Các giao dịch mua mới là tín hiệu hỗ trợ, nhưng thị trường vẫn nhạy cảm với chính sách thương mại và nguồn cung Nam Mỹ.

Lúa mì: Có khả năng tiếp tục chịu áp lực kỹ thuật trong ngắn hạn. Tuy nhiên, bất kỳ sự gián đoạn mới nào tại Biển Đen cũng có thể kích hoạt lực mua trở lại.

Kết luận

Thị trường nông sản ngày 10/09/2026 đang trong trạng thái phòng thủ trước báo cáo WASDE tháng 9.

Nhịp giảm của phiên 09/09 chưa đủ để xác nhận xu hướng tăng đã kết thúc. Ngô và đậu tương vẫn có các yếu tố hỗ trợ từ nhu cầu xuất khẩu và rủi ro năng suất, trong khi lúa mì chịu áp lực lớn hơn do hoạt động chốt lời và giá kỳ hạn đã cao so với thị trường vật chất.

Trong phiên hôm nay, nhà đầu tư nên hạn chế đánh giá xu hướng chỉ dựa trên biến động giá ngắn hạn và tập trung vào các yếu tố có khả năng thay đổi cán cân cung – cầu.

Đặc biệt, báo cáo WASDE ngày 11/09 sẽ là chất xúc tác quan trọng nhất. Nếu USDA tiếp tục hạ năng suất ngô và đậu tương, thị trường có thể nhanh chóng phục hồi. Ngược lại, nếu sản lượng được duy trì ở mức cao, áp lực điều chỉnh có thể tiếp tục gia tăng.

Đánh giá chung ngày 10/09/2026: 🌽 Ngô TÍCH CỰC – THẬN TRỌNG | 🫘 Đậu tương TÍCH CỰC – THẬN TRỌNG | 🌾 Lúa mì ĐIỀU CHỈNH – BIẾN ĐỘNG CAO.

Lưu ý: Nội dung mang tính thông tin và phân tích thị trường, không phải khuyến nghị mua hoặc bán.