Nhận định thị trường Kim loại ngày 04/09/2026: Đồng và kim loại quý duy trì đà tăng

Thị trường kim loại ngày 04/09/2026 đang nghiêng về chiều tích cực khi đồng duy trì đà tăng, trong khi bạc và bạch kim bật mạnh nhờ đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt.

Tâm điểm thị trường hôm nay là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) của Mỹ, yếu tố có thể tác động mạnh đến kỳ vọng chính sách lãi suất của Fed và diễn biến kim loại quý.

Thị trường kim loại ngày 04/09/2026: Động lực tăng đang được củng cố

Thị trường kim loại bước vào phiên cuối tuần với tâm lý tích cực hơn. Đồng USD hiện quanh 99,01 điểm, trong khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 đã giảm xuống khoảng 50% sau những phát biểu mang tính ôn hòa hơn từ Thống đốc Fed Christopher Waller.

Việc USD và lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt đang tạo điều kiện thuận lợi cho nhóm kim loại quý. Trong khi đó, đồng tiếp tục được hỗ trợ bởi lượng tồn kho giảm và nguồn cung vật chất tương đối thắt chặt.

Tuy nhiên, thị trường vẫn cần thận trọng bởi báo cáo việc làm Mỹ sẽ được công bố trong ngày hôm nay.

Giá đồng: Duy trì xu hướng tích cực

Giá đồng tiếp tục giữ đà tăng trong phiên giao dịch qua đêm.

Theo SMM, giá đồng LME mở cửa quanh 14.236,5 USD/tấn, sau đó đi lên trong phiên. Giá được hỗ trợ bởi đồng USD suy yếu và lượng tồn kho giảm.

Bên cạnh yếu tố tiền tệ, thị trường đồng còn nhận được hỗ trợ từ tình trạng tồn kho thấp. Trong khi đó, nhu cầu mua thực tế tại Trung Quốc vẫn chưa thực sự mạnh do giá đồng duy trì ở mức cao.

SMM cho biết tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp sản xuất que đồng tại Trung Quốc đã giảm xuống 59,13% trong tuần này do đơn hàng mới yếu và lượng thành phẩm tồn kho cao.

Điều này cho thấy thị trường đồng đang tồn tại hai lực tác động trái chiều: nguồn cung và tồn kho hỗ trợ giá, nhưng nhu cầu hạ nguồn vẫn là điểm hạn chế.

Nhận định: Đồng duy trì xu hướng tích cực, nhưng khả năng xuất hiện các nhịp điều chỉnh và tích lũy vẫn cao khi giá đang ở vùng cao.

Giá bạc: Tiếp tục được hỗ trợ mạnh

Bạc đang là một trong những kim loại có diễn biến nổi bật nhất.

Trong phiên 03/09, giá bạc giao ngay tăng khoảng 2,8%, trong khi bạch kim tăng 4,2% và palladium tăng 5,9%.

Động lực chính đến từ sự suy yếu của USD và lợi suất trái phiếu Mỹ, đồng thời kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 9 giảm xuống khoảng 50%.

Việc chính sách tiền tệ có khả năng bớt thắt chặt giúp giảm chi phí cơ hội nắm giữ các tài sản không sinh lãi như bạc. Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục tạo thêm yếu tố hỗ trợ đối với nhu cầu kim loại quý.

Tuy nhiên, mức tăng nhanh của bạc cũng khiến biến động thị trường gia tăng. Nhà đầu tư đang chờ dữ liệu việc làm Mỹ để xác định liệu đà hồi phục này có thể tiếp tục hay không.

Nhận định: Bạc đang có xu hướng tích cực, nhưng cần lưu ý khả năng rung lắc mạnh sau khi dữ liệu việc làm Mỹ được công bố.

Giá bạch kim: Tăng mạnh cùng nhóm kim loại quý

Bạch kim cũng ghi nhận mức tăng đáng chú ý trong phiên trước.

Theo Reuters, giá bạch kim tăng khoảng 4,2%, được hỗ trợ bởi USD suy yếu, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và kỳ vọng Fed có thể duy trì lãi suất thay vì tăng ngay trong tháng 9.

Bạch kim vừa có vai trò là kim loại quý vừa được sử dụng rộng rãi trong công nghiệp, do đó diễn biến của nhóm tài sản này còn phụ thuộc vào triển vọng tăng trưởng kinh tế và nhu cầu sản xuất.

Nhận định: Bạch kim đang hồi phục tích cực, nhưng sau nhịp tăng mạnh, thị trường có thể xuất hiện các phiên điều chỉnh ngắn hạn.

Giá quặng sắt: Nền tảng cung cầu có dấu hiệu cải thiện

Quặng sắt có diễn biến tích cực hơn trong phiên gần nhất. Hợp đồng quặng sắt chủ chốt trên DCE ngày 03/09 đóng cửa ở 726,5 NDT/tấn, tăng 1,32% so với phiên trước. Tuy nhiên, giao dịch quặng sắt giao ngay tại cảng Trung Quốc vẫn tương đối trầm lắng và các nhà máy chủ yếu mua theo nhu cầu thực tế.

Dữ liệu mới nhất của SMM ngày 04/09 cho thấy tồn kho quặng sắt tại 35 cảng chính của Trung Quốc ở mức 143,91 triệu tấn, giảm 1,7 triệu tấn so với tháng trước. Lượng quặng sắt lấy hàng bình quân mỗi ngày tăng lên 3,145 triệu tấn.

Đây là tín hiệu tích cực đối với cân bằng cung cầu, dù nhu cầu thép cuối cùng vẫn cần được theo dõi thêm.

Nhận định: Quặng sắt đang hồi phục nhưng chưa xác nhận xu hướng tăng bền vững. Diễn biến sản lượng thép và nhu cầu xây dựng tại Trung Quốc vẫn là yếu tố quyết định.

Fed và Nonfarm Payrolls: Tâm điểm của thị trường hôm nay

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ tháng 8 được dự báo tăng khoảng 56.000 việc làm, trong khi tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ở mức 4,1%. Trước đó, số việc làm khu vực tư nhân chỉ tăng 38.000 trong tháng 8, thấp hơn kỳ vọng.

Thị trường hiện đánh giá khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9 khoảng 50%, giảm đáng kể sau phát biểu của Christopher Waller. Ông cho rằng Fed có thể giữ nguyên lãi suất nếu các dữ liệu lạm phát tiếp tục cho thấy áp lực giảm.

Đối với kim loại quý, phản ứng của thị trường có thể được chia thành ba kịch bản:

• Việc làm yếu hơn dự báo: USD và lợi suất có thể giảm, tạo thêm động lực cho bạc và bạch kim.
• Việc làm mạnh hơn dự báo: kỳ vọng Fed tăng lãi suất có thể quay trở lại, gây áp lực lên kim loại quý.
• Dữ liệu gần sát dự báo: thị trường có thể tiếp tục tập trung vào các số liệu lạm phát Mỹ trong tuần tới.

Địa chính trị tiếp tục làm tăng biến động thị trường

Căng thẳng Mỹ – Iran tiếp tục là yếu tố quan trọng đối với thị trường hàng hóa.

Giá dầu Brent hiện quanh 95,67 USD/thùng, trong khi WTI khoảng 91,56 USD/thùng. Brent đã tăng khoảng 7,1% trong tuần, còn WTI tăng 9,8% khi căng thẳng tại Trung Đông gia tăng.

Đối với kim loại, bất ổn địa chính trị có thể hỗ trợ nhu cầu đối với kim loại quý, nhưng đồng thời cũng làm gia tăng rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế và nhu cầu kim loại công nghiệp.

Kết luận

Thị trường kim loại ngày 04/09/2026 đang có xu hướng tích cực hơn, trong đó bạc và bạch kim nổi bật nhờ kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed bớt thắt chặt. Đồng tiếp tục duy trì nền giá cao nhờ USD suy yếu và lượng tồn kho giảm, trong khi quặng sắt được hỗ trợ bởi tồn kho tại các cảng Trung Quốc giảm.

Tuy nhiên, báo cáo Nonfarm Payrolls của Mỹ là biến số quan trọng nhất trong phiên hôm nay. Kết quả của dữ liệu việc làm có thể nhanh chóng làm thay đổi kỳ vọng lãi suất, từ đó tác động trực tiếp đến USD, lợi suất trái phiếu và nhóm kim loại quý.

Nhìn chung, thị trường vẫn duy trì trạng thái tích cực nhưng biến động cao, đặc biệt đối với bạc và bạch kim.

Lưu ý: Nội dung trên mang tính chất tham khảo và phân tích diễn biến thị trường, không phải khuyến nghị mua hoặc bán.