Thị trường kim loại thận trọng trước quyết định lãi suất của Fed

Thị trường kim loại bước vào phiên giao dịch ngày 29/07 với tâm lý thận trọng khi nhà đầu tư chờ đợi kết quả cuộc họp chính sách của Fed, cùng các thông điệp về triển vọng lãi suất trong những tháng cuối năm.

Đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục là hai yếu tố dẫn dắt diễn biến của nhóm kim loại quý và kim loại cơ bản.

Trên thị trường hàng hóa, dòng tiền vẫn duy trì tích cực khi MXV-Index tăng tuần thứ năm liên tiếp, cho thấy lực mua vẫn hiện diện bất chấp sự phân hóa giữa các nhóm hàng hóa.

Đồng tiếp tục được hỗ trợ bởi kỳ vọng nhu cầu từ Trung Quốc

Đồng duy trì xu hướng tích cực nhờ kỳ vọng các biện pháp kích thích kinh tế của Trung Quốc sẽ thúc đẩy đầu tư hạ tầng và hoạt động sản xuất trong nửa cuối năm.

Những yếu tố đang hỗ trợ giá đồng gồm:

• Nhu cầu từ lĩnh vực điện khí hóa, xe điện và trung tâm dữ liệu AI tiếp tục tăng.
• Tồn kho đồng trên các sở giao dịch quốc tế vẫn ở mức thấp.
• Thị trường theo dõi khả năng gián đoạn nguồn cung từ một số khu vực khai thác lớn.

Tuy nhiên, diễn biến của đồng USD sau cuộc họp Fed vẫn sẽ là yếu tố quyết định xu hướng ngắn hạn. Nếu USD suy yếu, giá đồng có thể mở rộng đà tăng.

Bạc vẫn là tâm điểm dòng tiền trên thị trường

Bạc tiếp tục là một trong những mặt hàng thu hút thanh khoản lớn trên thị trường giao dịch hàng hóa. Theo thống kê của MXV, nhóm sản phẩm bạc và đồng vẫn nằm trong số các mặt hàng có tỷ trọng giao dịch cao nhất, phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với nhóm kim loại.

Trong ngắn hạn, giá bạc chịu tác động bởi:

• Kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất hoặc phát tín hiệu ôn hòa.
• Diễn biến của đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ.
• Nhu cầu công nghiệp từ ngành năng lượng mặt trời, điện tử và bán dẫn.

Nếu Fed phát đi tín hiệu ít cứng rắn hơn kỳ vọng, bạc có thể lấy lại đà tăng trong các phiên tiếp theo.

Bạch kim tiếp tục tích lũy

Giá bạch kim vẫn dao động trong vùng tích lũy sau giai đoạn biến động mạnh trước đó.

Các yếu tố hỗ trợ trung hạn bao gồm:

• Nhu cầu từ ngành ô tô.
• Kỳ vọng phục hồi sản xuất công nghiệp toàn cầu.
• Nguồn cung chưa có nhiều thay đổi đáng kể.

Trong khi đó, áp lực từ mặt bằng lãi suất cao vẫn khiến dòng tiền đầu cơ chưa quay trở lại mạnh mẽ với nhóm kim loại quý.

Quặng sắt chờ thêm tín hiệu từ kinh tế Trung Quốc

Quặng sắt tiếp tục giao dịch trong biên độ hẹp khi thị trường đánh giá triển vọng nhu cầu thép tại Trung Quốc.

Các yếu tố cần theo dõi gồm:

• Tiến độ phục hồi của lĩnh vực bất động sản.
• Chính sách đầu tư hạ tầng của Chính phủ Trung Quốc.
• Sản lượng thép của các nhà máy lớn.

Nếu nhu cầu thép cải thiện trong quý III, quặng sắt có thể được hỗ trợ tốt hơn trong trung hạn.

Các yếu tố vĩ mô tác động đến thị trường

Cuộc họp Fed

Quyết định lãi suất và các phát biểu của Fed sẽ là tâm điểm của thị trường trong tuần này. Đồng USD và lợi suất trái phiếu có thể biến động mạnh ngay sau khi kết quả được công bố, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến giá kim loại.

Đồng USD

USD Index vẫn ở vùng cao trước cuộc họp Fed. Đồng USD mạnh thường gây áp lực lên nhóm kim loại, trong khi USD suy yếu sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho giá đồng, bạc và bạch kim.

Kinh tế Trung Quốc

Các gói kích thích kinh tế, dữ liệu sản xuất và đầu tư cơ sở hạ tầng sẽ tiếp tục đóng vai trò quan trọng đối với triển vọng của đồng và quặng sắt trong thời gian tới.

Nhận định xu hướng phiên giao dịch tiếp theo

• Đồng: Xu hướng tăng vẫn được duy trì nếu nhu cầu từ Trung Quốc tiếp tục cải thiện và USD không tăng mạnh.
• Bạc: Dao động trong biên độ hẹp trước quyết định của Fed, nhưng triển vọng trung hạn vẫn tích cực nhờ nhu cầu công nghiệp.
• Bạch kim: Tiếp tục tích lũy, chờ chất xúc tác mới từ chính sách tiền tệ và diễn biến của đồng USD.
• Quặng sắt: Giao dịch thận trọng, phụ thuộc vào nhu cầu thép và các chính sách hỗ trợ của Trung Quốc.

Kết luận

Thị trường kim loại ngày 29/07/2026 duy trì trạng thái thận trọng khi giới đầu tư chờ đợi quyết định chính sách từ Fed. Đồng tiếp tục có nền tảng tích cực nhờ kỳ vọng nhu cầu từ Trung Quốc, trong khi bạc vẫn là mặt hàng thu hút dòng tiền trên thị trường giao dịch hàng hóa. Bạch kim và quặng sắt chưa xuất hiện động lực đủ mạnh để bứt phá, nhưng vẫn có triển vọng cải thiện nếu các yếu tố vĩ mô diễn biến theo hướng thuận lợi trong thời gian tới.