Thị trường Kim loại ngày 07/09/2026 tiếp tục diễn biến phân hóa khi báo cáo việc làm Mỹ mạnh hơn dự kiến làm gia tăng khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 9.
Đồng và nhóm kim loại công nghiệp vẫn duy trì nền giá cao, trong khi bạc và bạch kim chịu áp lực điều chỉnh. Trong tuần này, CPI Mỹ và diễn biến giá dầu sẽ là những yếu tố quan trọng định hướng thị trường.
Thị trường kim loại ngày 07/09/2026: Phân hóa trước dữ liệu lạm phát Mỹ
Báo cáo việc làm tháng 8 của Mỹ cho thấy nền kinh tế tạo thêm 162.000 việc làm, cao hơn đáng kể so với kỳ vọng. Tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở 4,1%. Dữ liệu này làm tăng khả năng Fed tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, với thị trường hiện định giá khoảng 57–59% khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 15–16/09. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng trở lại và gây áp lực lên nhóm kim loại quý.
Tuy nhiên, đồng USD lại chưa tăng tương ứng. Reuters cho biết đồng bạc xanh vẫn khá yếu trong phiên đầu tuần do thị trường lo ngại lạm phát từ giá năng lượng và những bất ổn liên quan đến địa chính trị.
Điều này khiến thị trường kim loại tiếp tục ở trạng thái giằng co, với diễn biến giữa kim loại quý và kim loại công nghiệp có sự khác biệt rõ rệt.
Giá đồng: Duy trì nền giá cao nhưng cần thận trọng
Giá đồng vẫn được hỗ trợ bởi nền tảng cung cầu và những lo ngại về nguồn cung trong dài hạn. Tuy nhiên, giá cao đang bắt đầu ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu thụ thực tế tại Trung Quốc.
Trong những phiên gần đây, giá đồng tại thị trường Trung Quốc vẫn duy trì ở mức cao, trong khi nhu cầu hạ nguồn chưa tăng tương ứng. SMM trước đó ghi nhận hoạt động của các doanh nghiệp sản xuất que đồng giảm do đơn hàng mới yếu và giá nguyên liệu cao.
Điều này cho thấy thị trường đồng đang tồn tại hai lực tác động trái chiều: nguồn cung và tồn kho hỗ trợ giá, trong khi nhu cầu hạ nguồn hạn chế đà tăng.
Bên cạnh đó, thị trường đồng vẫn được chú ý bởi những rủi ro đối với nguồn cung khai thác toàn cầu. Các vấn đề về khai thác, vận chuyển và dòng chảy thương mại tiếp tục khiến triển vọng nguồn cung trở nên khó dự đoán.
Nhận định: Đồng duy trì trạng thái tích cực nhưng thận trọng. Giá có thể tiếp tục ở vùng cao nhưng khả năng xuất hiện các nhịp tích lũy và điều chỉnh là đáng lưu ý.
Giá bạc: Chịu áp lực từ kỳ vọng Fed tăng lãi suất
Bạc đang chịu áp lực lớn hơn sau báo cáo việc làm Mỹ.
Sau nhịp tăng mạnh trong ngày 03/09, kim loại quý đã điều chỉnh khi dữ liệu việc làm Mỹ cho thấy nền kinh tế vẫn có sức chống chịu tốt. Việc thị trường nâng kỳ vọng Fed tăng lãi suất khiến lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, qua đó làm giảm sức hấp dẫn tương đối của các tài sản không sinh lãi như bạc.
SMM ghi nhận bạc COMEX giảm khoảng 1,31% trong phiên sau báo cáo việc làm, trong khi bạc SHFE giảm khoảng 1,46%. Bạc cũng ghi nhận tuần giảm thứ hai liên tiếp.
Tuy nhiên, áp lực giảm chưa hoàn toàn áp đảo bởi đồng USD vẫn chưa tăng mạnh. Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị tiếp tục tạo nhu cầu đối với các tài sản phòng thủ.
Nhận định: Bạc chuyển sang trạng thái thận trọng trong ngắn hạn, nhưng vẫn có khả năng phục hồi nếu dữ liệu CPI Mỹ yếu hơn kỳ vọng hoặc kỳ vọng tăng lãi suất giảm trở lại.
Giá bạch kim: Điều chỉnh sau nhịp tăng mạnh
Bạch kim cũng chịu tác động từ sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ Mỹ.
Sau khi tăng mạnh trong phiên 03/09 cùng nhóm kim loại quý, bạch kim bước vào giai đoạn điều chỉnh khi thị trường đánh giá lại khả năng Fed tăng lãi suất. Dữ liệu việc làm mạnh khiến lợi suất trái phiếu tăng và tạo áp lực lên nhóm kim loại quý.
Dù vậy, bạch kim vẫn có những yếu tố hỗ trợ riêng từ nhu cầu công nghiệp và nguồn cung. Vì vậy, diễn biến hiện tại phù hợp hơn với trạng thái điều chỉnh và tích lũy thay vì xác nhận một xu hướng giảm dài hạn.
Nhận định: Bạch kim thận trọng, với xu hướng ngắn hạn phụ thuộc nhiều vào USD, lợi suất trái phiếu và CPI Mỹ.
Giá quặng sắt: Có dấu hiệu tích cực nhưng nhu cầu vẫn là vấn đề
Quặng sắt đang có diễn biến tốt hơn nhóm kim loại quý trong những phiên gần đây. Sau khi phục hồi trong phiên cuối tuần, thị trường vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu bổ sung hàng của các nhà máy thép Trung Quốc.
Tuy nhiên, triển vọng vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng. Hoạt động tiêu thụ thép tại Trung Quốc và biên lợi nhuận của các nhà máy vẫn là yếu tố quyết định khả năng duy trì đà tăng của quặng sắt.
Đối với quặng sắt, việc tồn kho tại cảng Trung Quốc giảm trong thời gian gần đây là tín hiệu tích cực đối với cân bằng cung cầu. Tuy nhiên, nếu sản lượng thép và nhu cầu cuối cùng không tăng tương ứng, khả năng tăng mạnh của giá sẽ bị hạn chế.
Nhận định: Quặng sắt duy trì xu hướng hồi phục nhưng thận trọng, trong đó nhu cầu thép Trung Quốc tiếp tục là biến số quan trọng nhất.
Fed và CPI Mỹ: Tâm điểm của thị trường kim loại trong tuần
Sau báo cáo việc làm mạnh, thị trường đang tập trung vào CPI Mỹ công bố trong tuần này.
NFP tháng 8 tăng 162.000 việc làm và tỷ lệ thất nghiệp duy trì 4,1% đã làm xác suất Fed tăng lãi suất tháng 9 tăng lên khoảng 57–59%. Tuy nhiên, quyết định cuối cùng vẫn phụ thuộc đáng kể vào diễn biến lạm phát.
Nếu CPI cao hơn dự kiến, kỳ vọng Fed tăng lãi suất có thể tiếp tục tăng, qua đó gây áp lực lên bạc và bạch kim.
Ngược lại, nếu CPI thấp hơn dự báo, thị trường có thể giảm kỳ vọng tăng lãi suất, tạo điều kiện để kim loại quý phục hồi.
Do đó, USD và lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ tiếp tục là hai chỉ báo quan trọng cần theo dõi đối với bạc và bạch kim trong tuần này.
Địa chính trị và giá dầu tiếp tục tạo rủi ro cho kim loại
Căng thẳng Mỹ – Iran đang trở thành một trong những yếu tố quan trọng nhất đối với thị trường hàng hóa.
Trong phiên 07/09, giá dầu Brent lên khoảng 96,80 USD/thùng, trong khi WTI đạt khoảng 92,14 USD/thùng. Reuters cho biết giao thông hàng hải qua eo biển Hormuz đã giảm mạnh khi căng thẳng quân sự giữa Mỹ và Iran leo thang.
Giá dầu tăng có hai tác động trái chiều đối với kim loại.
Một mặt, bất ổn địa chính trị có thể thúc đẩy nhu cầu đối với kim loại quý. Mặt khác, giá năng lượng cao làm gia tăng rủi ro lạm phát, khiến các ngân hàng trung ương khó nới lỏng chính sách tiền tệ.
Đây là yếu tố khiến triển vọng bạc và bạch kim trong ngắn hạn trở nên khó đoán hơn.
Kết luận
Thị trường kim loại ngày 07/09/2026 tiếp tục phân hóa. Đồng và quặng sắt có nền tảng tương đối ổn định hơn, trong khi bạc và bạch kim đang chịu áp lực từ sự gia tăng kỳ vọng Fed tăng lãi suất sau báo cáo việc làm Mỹ mạnh hơn dự kiến.
Tuy nhiên, đồng USD vẫn chưa tăng mạnh bất chấp kỳ vọng Fed thắt chặt hơn, trong khi giá dầu tăng cao do căng thẳng Mỹ – Iran đang làm gia tăng rủi ro lạm phát.
Trong tuần này, CPI Mỹ sẽ là dữ liệu quan trọng nhất đối với nhóm kim loại quý. Thị trường có thể tiếp tục biến động mạnh khi nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Fed.
Nhìn chung, triển vọng ngắn hạn của thị trường kim loại là phân hóa và biến động cao, thay vì hình thành một xu hướng đồng nhất giữa các nhóm hàng hóa.
Lưu ý: Nội dung mang tính chất tham khảo và phân tích diễn biến thị trường, không phải khuyến nghị mua hoặc bán.
