Nhận định thị trường Nông sản ngày 29/09/2026: Đậu tương chịu áp lực mạnh, ngô và lúa mì cùng giảm

Thị trường nông sản ngày 29/09/2026 tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh mạnh sau phiên 28/09. Đậu tương là mặt hàng giảm sâu nhất khi Trung Quốc không đưa đậu tương vào danh sách được giảm thuế nhập khẩu, trong khi tiến độ thu hoạch ngô và đậu tương Mỹ đã đạt mức trung bình 5 năm. Lúa mì cũng giảm mạnh do nguồn cung cạnh tranh và hoạt động thanh lý vị thế của các quỹ.

Tâm điểm thị trường trong những ngày tới sẽ chuyển sang báo cáo USDA Grain Stocks ngày 30/09, bên cạnh diễn biến nhu cầu của Trung Quốc, thời tiết Mỹ và dòng xuất khẩu ngũ cốc khu vực Biển Đen.

Diễn biến thị trường nông sản

Phiên 28/09 ghi nhận một đợt bán mạnh trên thị trường ngũ cốc Mỹ.

Ngô tháng 12 giảm khoảng 6 cent xuống 5,22 USD/bushel, đậu tương tháng 11 giảm 31 cent xuống 12,87 USD/bushel, trong khi lúa mì Chicago tháng 12 giảm khoảng 15 cent xuống 6,87 USD/bushel.

Áp lực bán xuất hiện trong bối cảnh các quỹ giảm vị thế mua trước thời điểm kết thúc tháng và quý III. Đồng thời, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh cũng khiến tâm lý đối với các tài sản rủi ro trở nên thận trọng hơn. Grain Central ghi nhận lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm lên khoảng 5,25%, mức cao nhất trong 19 năm.

Ngô: Thu hoạch đạt mức trung bình 5 năm

Ngô tháng 12 chịu áp lực trong phiên 28/09, nhưng các yếu tố cơ bản chưa hoàn toàn tiêu cực.

Báo cáo USDA Crop Progress mới nhất cho thấy tính đến ngày 27/09:

• 18% diện tích ngô đã được thu hoạch, tăng từ 13% tuần trước.
• Mức 18% tương đương trung bình 5 năm.
• 96% diện tích đã qua giai đoạn dent.
• 72% đã trưởng thành, cao hơn mức 69% cùng kỳ năm trước.
• Chỉ 57% diện tích còn lại được đánh giá tốt đến xuất sắc, thấp hơn mức 66% một năm trước và 59% trung bình 5 năm.

Điều này cho thấy tiến độ thu hoạch đang đi đúng tốc độ trung bình, qua đó làm giảm bớt lo ngại về việc nguồn cung vụ mới bị đình trệ quá lâu.

Tuy nhiên, chất lượng mùa vụ vẫn thấp hơn năm trước. Đây là yếu tố cần tiếp tục theo dõi khi hoạt động thu hoạch tiến sâu hơn vào tháng 10.

Về thời tiết, mưa tại phía tây Corn Belt đã gây chậm thu hoạch, nhưng rủi ro mưa tại phía đông Corn Belt đang giảm. Dự báo trung hạn cũng nghiêng về thời tiết mát và khô hơn, có thể tạo điều kiện cho nông dân đẩy nhanh thu hoạch nếu đất đủ khô.

Ở phía cầu, USDA ghi nhận lượng kiểm tra xuất khẩu ngô khoảng 1,566 triệu tấn, nằm ở phía cao của kỳ vọng và tổng lượng xuất khẩu trong niên vụ mới đang tăng khoảng 16% so với cùng thời điểm vài tuần trước.

Nhận định: Ngô đang chịu áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn, nhưng nền tảng cầu xuất khẩu và chất lượng mùa vụ thấp hơn năm trước có thể hạn chế đà giảm. Khả năng thu hoạch tăng tốc sau khi thời tiết khô hơn sẽ là yếu tố cần theo dõi.

Đậu tương: Trung Quốc không giảm thuế, giá chịu áp lực mạnh

Đậu tương là tâm điểm tiêu cực nhất của thị trường.

Hợp đồng đậu tương tháng 11 giảm khoảng 30,75 cent trong phiên 28/09, trong khi khô dầu cũng giảm mạnh. Đây là phản ứng rõ rệt trước thông tin thương mại Mỹ – Trung và hoạt động thanh lý vị thế của các quỹ.

Trung Quốc đã công bố danh sách hàng hóa Mỹ được giảm thuế, bao gồm ngô, lúa mì, cao lương, dầu thực vật, khô dầu, thịt và sản phẩm sữa, nhưng đậu tương Mỹ vẫn chịu thêm mức thuế 10%.

Đây là điểm đặc biệt quan trọng bởi đậu tương là mặt hàng nông sản chủ lực của Mỹ xuất khẩu sang Trung Quốc.

Tuy nhiên, nhu cầu Trung Quốc đối với đậu tương Mỹ chưa biến mất. Reuters cho biết các doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc như Sinograin và COFCO đã mua hơn 12 triệu tấn đậu tương Mỹ, gần một nửa mức 25 triệu tấn/năm mà Nhà Trắng cho biết Trung Quốc cam kết mua đến năm 2028.

Do đó, thị trường hiện phải phân biệt giữa nhu cầu mua thực tế và tác động của chính sách thuế.

Tiến độ thu hoạch đậu tương

USDA cho biết tính đến ngày 27/09:

• 17% diện tích đậu tương đã thu hoạch, tăng từ 12% tuần trước.
• Con số này đúng bằng mức trung bình 5 năm.
• 75% diện tích đã rụng lá.
• 58% diện tích còn lại được đánh giá tốt đến xuất sắc.

Như vậy, tiến độ thu hoạch hiện không còn chậm hơn đáng kể so với thông lệ.

Đáng chú ý, kiểm tra xuất khẩu đậu tương đạt khoảng 1,153 triệu tấn, cao hơn các ước tính và tốc độ xuất khẩu đang tăng khoảng 26%.

Brazil cũng đang bắt đầu vụ gieo trồng mới. AgRural ước tính khoảng 3,4% diện tích đậu tương Brazil đã được gieo, cao hơn mức 3,2% cùng kỳ năm trước.

Nhận định: Đậu tương đang chịu áp lực giảm rõ rệt trong ngắn hạn. Chính sách thuế của Trung Quốc là yếu tố tiêu cực nổi bật, trong khi tiến độ thu hoạch Mỹ đã trở lại mức trung bình 5 năm. Tuy nhiên, nhu cầu nhập khẩu thực tế của Trung Quốc và xuất khẩu Mỹ vẫn là các yếu tố có thể hạn chế đà giảm.

Lúa mì: Áp lực giảm vẫn chiếm ưu thế

Lúa mì chịu áp lực mạnh trong phiên 28/09.

Lúa mì Chicago tháng 12 giảm khoảng 14,5 cent, Kansas City giảm 16,25 cent và Minneapolis giảm 11,75 cent. Tính cả tuần, cả ba nhóm lúa mì Mỹ đều đã giảm hơn 5%.

Một yếu tố gây áp lực là Trung Quốc giảm thuế đối với lúa mì Mỹ xuống 1%, qua đó cải thiện khả năng tiếp cận thị trường của lúa mì Mỹ. Tuy nhiên, thị trường chưa nhận được cam kết mua mới đủ lớn để tạo lực cầu ngay lập tức.

Bên cạnh đó, nguồn cung quốc tế vẫn khá cạnh tranh.

Tại Biển Đen, triển vọng về một thỏa thuận ngừng gián đoạn xuất khẩu vẫn chưa rõ ràng. Ukraine tiếp tục gặp các vấn đề về logistics, trong khi các nhà nhập khẩu đang đa dạng hóa nguồn cung sang Pháp và những nhà cung cấp khác.

Tại Mỹ, thời tiết mưa tại Plains đang làm chậm tiến độ gieo lúa mì vụ đông. USDA cho biết tính đến ngày 27/09:

• 27% diện tích lúa mì vụ đông đã được gieo, thấp hơn mức trung bình 5 năm 34%.
• Chỉ 8% đã nảy mầm, thấp hơn mức trung bình 11%.
• Lúa mì vụ xuân đã thu hoạch 96%.

Mưa vừa tạo trở ngại cho tiến độ gieo trồng, vừa bổ sung độ ẩm cho đất. Vì vậy, tác động đối với giá cần được đánh giá cùng với diễn biến thời tiết trong những tuần tới.

Nhận định: Lúa mì vẫn thiên về giảm trong ngắn hạn, nhưng tiến độ gieo trồng chậm và rủi ro logistics Biển Đen có thể tạo lực đỡ nếu xuất hiện thêm các vấn đề về nguồn cung.

Thời tiết Mỹ: Áp lực thu hoạch có thể quay trở lại

Thời tiết tại Mỹ đang chuyển sang giai đoạn quan trọng.

Mưa lớn gần đây đã khiến hoạt động thu hoạch tại một số khu vực Corn Belt bị gián đoạn. Tuy nhiên, rủi ro mưa tại phía đông Corn Belt đã giảm và triển vọng trung hạn nghiêng về thời tiết khô hơn.

Nếu điều kiện khô ráo kéo dài, nông dân có thể nhanh chóng đẩy mạnh thu hoạch ngô và đậu tương. Khi đó, lượng hàng hóa mới đưa ra thị trường sẽ tăng và tạo thêm áp lực lên giá kỳ hạn.

Ngược lại, nếu các khu vực phía tây Corn Belt tiếp tục chịu ảnh hưởng của lũ và đất mất nhiều thời gian để khô, nguồn cung giao ngay tại một số vùng có thể vẫn bị thắt chặt cục bộ.

Vì vậy, tốc độ khô đất sau mưa hiện quan trọng không kém lượng mưa thực tế.

USDA Grain Stocks: Tâm điểm ngày 30/09

Sau khi Crop Progress đã được công bố, thị trường chuyển sự chú ý sang USDA Grain Stocks ngày 30/09.

Đây là báo cáo quan trọng đối với ngô, đậu tương và lúa mì vì cung cấp số liệu tồn kho tại thời điểm cuối niên vụ cũ, đồng thời giúp thị trường đánh giá lại nguồn cung đầu niên vụ 2026/27. DTN đánh giá báo cáo Grain Stocks cùng Small Grains sẽ cung cấp thêm thông tin quan trọng về nguồn cung ngô, đậu tương và lúa mì.

Đối với ngô và đậu tương, thị trường sẽ đặc biệt quan tâm đến việc số liệu tồn kho thực tế có khác biệt đáng kể so với các ước tính hiện tại hay không.

Do đó, ngày 30/09 có thể là phiên biến động lớn đối với nhóm nông sản Mỹ.

🇺🇸🇨🇳 Thương mại Mỹ – Trung: Hỗ trợ ngô, lúa mì nhưng chưa hỗ trợ đậu tương

Thông tin thương mại mới nhất tạo ra sự phân hóa rõ rệt giữa các mặt hàng.

Trung Quốc sẽ giảm thuế đối với nhiều sản phẩm nông nghiệp Mỹ, trong đó có ngô, lúa mì, cao lương, dầu thực vật, khô dầu, thịt và sữa. Phần lớn các mặt hàng trong danh sách sẽ được áp dụng mức thuế tối huệ quốc thay vì các mức thuế bổ sung.

Tuy nhiên, đậu tương bị loại khỏi danh sách và vẫn chịu thêm thuế 10%.

Điều này giải thích tại sao phản ứng của thị trường đối với đậu tương tiêu cực hơn so với ngô và lúa mì.

Dù vậy, Trung Quốc vẫn đang mua đậu tương Mỹ thông qua các doanh nghiệp nhà nước. Vì thế, cần tiếp tục theo dõi khối lượng mua thực tế thay vì chỉ dựa vào chính sách thuế.

Những yếu tố cần theo dõi ngày 29/09

• Diễn biến giá đậu tương sau cú giảm mạnh ngày 28/09.
• Hoạt động mua đậu tương Mỹ của Trung Quốc.
• Tiến độ thu hoạch ngô và đậu tương Mỹ sau khi thời tiết khô hơn.
• Xuất khẩu ngô và đậu tương Mỹ.
• Tiến độ gieo lúa mì vụ đông tại Plains.
• Tình hình logistics và xuất khẩu khu vực Biển Đen.
• Đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ.
• Báo cáo USDA Grain Stocks ngày 30/09.
• Dự báo thời tiết Mỹ trong 7–14 ngày tới.

Tổng quan nhận định thị trường nông sản 29/09/2026

Mặt hàng	Nhận định ngắn hạn	Yếu tố chính
🌽 Ngô	Áp lực điều chỉnh	Thu hoạch đạt trung bình 5 năm, quỹ giảm vị thế
🫘 Đậu tương	Áp lực giảm mạnh	Trung Quốc không giảm thuế, thanh lý vị thế
🌾 Lúa mì	Thiên về giảm	Nguồn cung cạnh tranh, quỹ bán, Biển Đen

Kết luận

Thị trường nông sản ngày 29/09/2026 đang chịu áp lực giảm rõ rệt, trong đó đậu tương là mặt hàng yếu nhất.

Với ngô, tiến độ thu hoạch đã đạt đúng mức trung bình 5 năm, khiến áp lực nguồn cung vụ mới trở nên rõ hơn. Tuy nhiên, chất lượng mùa vụ thấp hơn năm trước và nhu cầu xuất khẩu vẫn là những yếu tố hỗ trợ.

Với đậu tương, việc Trung Quốc không đưa mặt hàng này vào danh sách giảm thuế đã làm suy yếu kỳ vọng về nhu cầu đối với đậu tương Mỹ. Dù Trung Quốc vẫn mua hàng và xuất khẩu Mỹ đang cải thiện, thị trường cần thêm bằng chứng về quy mô mua thực tế.

Lúa mì tiếp tục chịu áp lực từ nguồn cung quốc tế và hoạt động thanh lý vị thế của các quỹ. Tiến độ gieo lúa mì vụ đông chậm là yếu tố cần theo dõi, nhưng chưa đủ để đảo chiều áp lực hiện tại.

Trong ngắn hạn, USDA Grain Stocks ngày 30/09 là sự kiện quan trọng nhất. Số liệu tồn kho thực tế có thể khiến thị trường điều chỉnh lại đánh giá về cán cân cung – cầu của ngô và đậu tương ngay trước khi bước sang tháng 10.

Bài viết mang tính chất nhận định thị trường và cung cấp thông tin tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư.