Thị trường nguyên liệu công nghiệp ngày 25/08/2026 tiếp tục diễn biến phân hóa khi các yếu tố cung – cầu và thời tiết tạo ra những tác động trái chiều.

Trong nhóm hàng hóa công nghiệp, đường tiếp tục nhận được sự quan tâm nhờ lo ngại nguồn cung toàn cầu thắt chặt sau động thái nhập khẩu của Ấn Độ. Ca cao duy trì nền giá cao do rủi ro sản lượng tại Tây Phi. Trong khi đó, cà phê đang chịu áp lực từ nguồn cung Brazil và Việt Nam, còn bông tiếp tục tích lũy khi thị trường chờ thêm tín hiệu về nhu cầu tiêu thụ.

Bên cạnh yếu tố cơ bản, thị trường đang tập trung vào diễn biến El Niño, đồng USD và kỳ vọng chính sách tiền tệ Mỹ.

Đường: Tiếp tục duy trì xu hướng tích cực

Đường vẫn là mặt hàng có triển vọng nổi bật nhất trong nhóm nguyên liệu công nghiệp.

Động lực chính đến từ những lo ngại về nguồn cung khi:

• Ấn Độ phải mở cửa nhập khẩu đường thô để bổ sung nguồn cung.
• Sản lượng tại một số khu vực sản xuất lớn chịu ảnh hưởng bởi thời tiết.
• Rủi ro El Niño có thể tác động tới mùa vụ mới.

Việc Ấn Độ cho phép nhập khẩu 1 triệu tấn đường thô miễn thuế cho thấy thị trường nội địa nước này đang chịu sức ép đáng kể sau khi sản lượng mía suy giảm.

Bên cạnh đó, Brazil tiếp tục là yếu tố quyết định đối với xu hướng giá đường toàn cầu.

Nhà đầu tư đang theo dõi:

• Sản lượng mía khu vực Trung Nam Brazil.
• Tỷ lệ mía sử dụng cho đường và ethanol.
• Tình hình thời tiết tại Brazil.
• Triển vọng sản lượng Thái Lan.

Nhận định đường

Xu hướng ngắn hạn: Tích cực.

Tuy nhiên, sau giai đoạn tăng mạnh, thị trường có thể xuất hiện các nhịp điều chỉnh kỹ thuật.

Ca cao: Triển vọng vẫn được hỗ trợ bởi nguồn cung Tây Phi

Ca cao tiếp tục duy trì sức mạnh khi thị trường hướng tới niên vụ 2026/27.

Các yếu tố hỗ trợ chính:

• Sản lượng Ghana được dự báo giảm.
• Rủi ro thời tiết tại Bờ Biển Ngà.
• Dịch bệnh ảnh hưởng cây ca cao.
• Quy định EUDR làm tăng chi phí xuất khẩu.

Ghana và Bờ Biển Ngà chiếm phần lớn nguồn cung ca cao thế giới, do đó bất kỳ vấn đề nào tại khu vực này đều có thể tác động mạnh tới giá.

Hiện tại, thị trường chưa rơi vào tình trạng thiếu hụt nguồn cung ngay lập tức, nhưng kỳ vọng về sản lượng vụ mới đang giúp giá duy trì ở mức cao.

Nhận định ca cao

Trung hạn: Tích cực.

Trong ngắn hạn, cần lưu ý khả năng điều chỉnh do hoạt động chốt lời sau các đợt tăng mạnh.

Cà phê: Áp lực nguồn cung tiếp tục chi phối

Thị trường cà phê đang có diễn biến trái chiều giữa Arabica và Robusta.

Arabica

Arabica vẫn nhận được một số yếu tố hỗ trợ:

• Tồn kho ICE ở mức thấp.
• Rủi ro nguồn cung Colombia.
• Lo ngại thời tiết ảnh hưởng vụ mới.

Tuy nhiên, nguồn cung Brazil đang tạo áp lực khi hoạt động thu hoạch và xuất khẩu tiếp tục cải thiện.

Lượng cà phê mới ra thị trường có thể khiến đà tăng của Arabica gặp khó khăn trong ngắn hạn.

Robusta

Robusta chịu áp lực lớn hơn do:

• Nguồn cung Việt Nam ổn định.
• Xuất khẩu duy trì mức cao.
• Tồn kho quốc tế phục hồi.

Tuy nhiên, thời tiết vẫn là yếu tố cần quan sát khi El Niño có thể ảnh hưởng đến Việt Nam và Indonesia – hai khu vực sản xuất Robusta lớn.

Nhận định cà phê

• Arabica: Giằng co, cần thêm động lực để tăng.
• Robusta: Chịu áp lực trong ngắn hạn.
• Trung hạn phụ thuộc vào diễn biến thời tiết.

Bông: Tiếp tục tích lũy chờ tín hiệu mới

Bông duy trì trạng thái ổn định trong bối cảnh thị trường chờ thêm dữ liệu về nhu cầu.

Các yếu tố hỗ trợ:

• Tồn kho toàn cầu giảm.
• Sản lượng Mỹ thấp hơn kỳ vọng.
• Giá duy trì trên vùng thấp trước đó.

Tuy nhiên, nhu cầu tiêu thụ vẫn là yếu tố quan trọng nhất.

Nhà đầu tư cần theo dõi:

• Xuất khẩu bông Mỹ.
• Nhu cầu nhập khẩu Trung Quốc.
• Tình hình phục hồi ngành dệt may.

Nhận định bông

Triển vọng trung hạn: Ổn định đến tích cực.

Thị trường tiếp tục theo dõi El Niño

El Niño đang trở thành biến số quan trọng đối với nhóm nguyên liệu công nghiệp.

Ảnh hưởng tiềm năng:

• Cà phê: Có thể gây khô hạn tại Việt Nam và Indonesia.
• Ca cao: Có thể ảnh hưởng sản lượng Tây Phi.
• Đường: Tác động tới Ấn Độ và Thái Lan.
• Brazil: Ảnh hưởng tới cà phê và đường.

Nếu El Niño diễn biến mạnh hơn dự báo, biến động giá các mặt hàng nông sản công nghiệp có thể tiếp tục gia tăng.

Triển vọng thị trường nguyên liệu công nghiệp ngày 25/08/2026

Nhà đầu tư cần chú ý:

• Giá đường sau thông tin nhập khẩu của Ấn Độ.
• Triển vọng sản lượng đường Brazil.
• Thời tiết tại Tây Phi.
• Sản lượng ca cao Ghana và Bờ Biển Ngà.
• Tiến độ xuất khẩu cà phê Brazil.
• Nguồn cung cà phê Việt Nam.
• Tồn kho Arabica và Robusta.
• Mùa vụ bông Mỹ.
• Diễn biến USD.
• Chính sách Fed.

Kết luận

Nhận định thị trường nguyên liệu công nghiệp ngày 25/08/2026 cho thấy đường tiếp tục là mặt hàng có nền tảng tích cực nhất nhờ lo ngại nguồn cung và nhu cầu nhập khẩu của Ấn Độ.

Ca cao vẫn được hỗ trợ bởi rủi ro sản lượng Tây Phi, dù biến động ngắn hạn có thể gia tăng.

Cà phê tiếp tục chịu áp lực từ nguồn cung Brazil và Việt Nam, trong khi yếu tố thời tiết đóng vai trò hỗ trợ cho triển vọng dài hạn.

Bông duy trì trạng thái tích lũy khi thị trường chờ thêm tín hiệu từ nhu cầu toàn cầu.

Nhìn chung, nguồn cung vụ mới, El Niño và diễn biến đồng USD sẽ tiếp tục là các yếu tố quan trọng quyết định xu hướng thị trường nguyên liệu công nghiệp trong những phiên cuối tháng 8/2026.