Thị trường kim loại phân hóa trong phiên cuối tuần

Nhận định thị trường kim loại ngày 21/08/2026 cho thấy thị trường tiếp tục duy trì xu hướng tích cực ở nhóm kim loại quý, trong khi đồng đang bước vào giai đoạn điều chỉnh sau khi nguồn cung tại các kho LME được bổ sung.

Bạc hiện duy trì quanh 68 USD/ounce, trong khi bạch kim tăng lên khoảng 1.846 USD/ounce. Cả hai đang hướng tới một tuần tăng giá khi đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm.

Ở chiều ngược lại, đồng không còn duy trì trạng thái căng thẳng cực đoan như đầu tuần. Lượng đồng đưa trở lại các kho LME đã tăng, giúp giảm bớt tình trạng thiếu hụt giao ngay và thu hẹp mức chênh lệch giá kỳ hạn.

Đồng: Hạ nhiệt sau khi nguồn cung LME cải thiện

Đồng vẫn duy trì nền tảng dài hạn tích cực, nhưng diễn biến ngắn hạn đã trở nên thận trọng hơn.

Trước đó, thị trường đồng từng trải qua một đợt thắt chặt nguồn cung giao ngay mạnh, khiến giá cash LME cao hơn đáng kể so với hợp đồng kỳ hạn. Reuters cho biết mức premium cash so với kỳ hạn 3 tháng từng lên tới 545 USD/tấn, trong khi giá đồng cash đạt kỷ lục 14.912 USD/tấn.

Tuy nhiên, dòng kim loại quay trở lại các kho LME đang giúp giảm áp lực. Ngày 19/08, tồn kho LME tăng mạnh và sang 20/08 tiếp tục tăng thêm 12.425 tấn, qua đó làm dịu lo ngại thiếu hụt trong ngắn hạn.

Điều này cho thấy thị trường đồng đang chuyển từ trạng thái “thiếu hàng giao ngay” sang cân bằng hơn.

Dù vậy, triển vọng dài hạn vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu từ:

• Trung tâm dữ liệu AI.
• Mở rộng lưới điện.
• Xe điện.
• Năng lượng tái tạo.
• Điện khí hóa công nghiệp.

Nhận định đồng

Ngắn hạn: 🟡 Thận trọng/điều chỉnh.

Trung hạn: 🟢 Tích cực nếu nhu cầu và nguồn cung tiếp tục duy trì trạng thái thuận lợi.

Điểm cần theo dõi: Tồn kho LME, dòng đồng sang Mỹ, nhu cầu Trung Quốc và diễn biến giá tại COMEX.

Bạc: Tiếp tục là điểm sáng của nhóm kim loại quý

Bạc đang duy trì vị thế tích cực trong phiên cuối tuần.

Theo Reuters, bạc đứng quanh 68,03 USD/ounce trong ngày 21/08 và đang hướng tới một tuần tăng giá.

Động lực chính đến từ môi trường vĩ mô thuận lợi hơn:

• USD suy yếu.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm.
• Kỳ vọng Fed chưa tăng lãi suất trong tháng 9.
• Dòng tiền tiếp tục quan tâm đến kim loại quý.

Bên cạnh yếu tố tiền tệ, bạc vẫn có nền tảng nhu cầu công nghiệp dài hạn từ điện tử, năng lượng mặt trời, thiết bị điện và các công nghệ mới.

Tuy nhiên, bạc đã tăng khá nhanh trong thời gian ngắn nên rủi ro chốt lời vẫn cần được lưu ý.

Nhận định bạc

Ngắn hạn: 🟢 Tích cực.

Trung hạn: 🟢 Duy trì triển vọng tốt nếu USD và lợi suất tiếp tục giảm.

Rủi ro: Chốt lời khi giá ở vùng cao hoặc kỳ vọng Fed thay đổi.

Bạch kim: Động lực tăng được cải thiện

Bạch kim đang có diễn biến tích cực hơn trong phiên cuối tuần.

Reuters ghi nhận giá bạch kim tăng khoảng 1,1% lên 1.846,29 USD/ounce, đồng thời hướng tới một tuần tăng giá.

Bạch kim được hưởng lợi từ cùng nhóm yếu tố vĩ mô đang hỗ trợ bạc. Ngoài ra, nguồn cung tập trung và nhu cầu công nghiệp vẫn là nền tảng quan trọng.

Các lĩnh vực tiêu thụ bạch kim gồm:

• Ngành ô tô.
• Hệ thống kiểm soát khí thải.
• Công nghệ hydro.
• Công nghiệp hóa chất.
• Các ứng dụng công nghiệp chuyên dụng.

Nhận định bạch kim

Ngắn hạn: 🟢 Tích cực.

Trung hạn: 🟢 Có triển vọng tăng, nhưng cần thêm sự cải thiện của nhu cầu công nghiệp.

Quặng sắt: Vẫn phân hóa

Quặng sắt tiếp tục có triển vọng kém rõ ràng hơn so với bạc, bạch kim và đồng.

Trung Quốc vẫn là yếu tố quan trọng nhất đối với nhu cầu quặng sắt. Trong khi đó, CMRG đang ngày càng đóng vai trò lớn trong hoạt động mua quặng của các doanh nghiệp thép Trung Quốc.

Reuters cho biết CMRG đã đạt thỏa thuận với Anglo American về khoảng 10 triệu tấn quặng sắt từ mỏ Kumba tại Nam Phi dành cho các nhà máy thép thành viên đến tháng 3/2027. Động thái này cho thấy Trung Quốc đang tiếp tục tăng sức ảnh hưởng đối với nguồn cung và cơ chế hình thành giá.

Tuy nhiên, điều quan trọng vẫn là nhu cầu thép thực tế.

Nếu sản lượng thép và hoạt động xây dựng không cải thiện, quặng sắt sẽ khó duy trì xu hướng tăng bền vững.

Nhận định quặng sắt

Ngắn hạn: 🟡 Phân hóa.

Trung hạn: 🟡 Thận trọng.

Yếu tố cần theo dõi: Sản lượng thép, bất động sản Trung Quốc và hoạt động mua của CMRG.

Các yếu tố vĩ mô quan trọng ngày 21/08/2026

Fed và lãi suất

Thị trường hiện tiếp tục nghiêng về khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 9. Reuters ghi nhận xác suất giữ nguyên hiện khoảng 64%.

Môi trường lãi suất không tăng thêm đang tạo điều kiện thuận lợi cho nhóm kim loại quý.

USD và lợi suất trái phiếu

USD suy yếu và lợi suất trái phiếu giảm tiếp tục là hai yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với bạc và bạch kim.

Reuters cho biết các biện pháp của Bộ Tài chính Mỹ nhằm quản lý lợi suất trái phiếu dài hạn cũng đang được thị trường theo dõi sát.

Nếu lợi suất tiếp tục giảm, sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lãi như bạc và bạch kim có thể được cải thiện.

Đồng: Cần theo dõi tồn kho LME

Đây là thay đổi đáng chú ý nhất so với đầu tuần.

Tồn kho LME tăng trở lại đang làm giảm tình trạng thiếu hụt giao ngay. Ngày 20/08, tồn kho tăng thêm 12.425 tấn, trong khi đồng LME giảm nhẹ và vẫn giữ trên mốc 14.000 USD/tấn.

Do đó, không nên tiếp tục đánh giá đồng chỉ dựa trên câu chuyện thiếu hụt nguồn cung ngắn hạn. Thị trường cần thêm dữ liệu về nhu cầu thực tế và dòng chảy đồng sang Mỹ.

Kết luận

Nhận định thị trường kim loại ngày 21/08/2026 cho thấy Bạc và Bạch kim đang có lợi thế hơn trong phiên cuối tuần, trong khi Đồng bước vào giai đoạn điều chỉnh sau khi nguồn cung tại LME được bổ sung.

Đồng vẫn có triển vọng dài hạn tốt nhờ nhu cầu từ AI, điện khí hóa và hạ tầng năng lượng, nhưng trong ngắn hạn cần thận trọng khi lượng tồn kho LME tăng trở lại và tình trạng thiếu hàng giao ngay đã giảm bớt.

Bạc tiếp tục là điểm sáng khi duy trì quanh 68 USD/ounce, được hỗ trợ bởi USD yếu, lợi suất giảm và kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất.

Bạch kim cũng đang cải thiện rõ rệt, với giá tăng lên khoảng 1.846 USD/ounce.

Quặng sắt vẫn cần thận trọng do phụ thuộc lớn vào nhu cầu thép Trung Quốc, dù vai trò ngày càng lớn của CMRG có thể tạo thêm biến động đối với thị trường.

Tâm điểm ngày 21/08: Bạc và Bạch kim tích cực; Đồng thận trọng hơn sau khi tồn kho LME tăng; Quặng sắt tiếp tục phân hóa.

Lưu ý: Nội dung mang tính chất tham khảo và phân tích thị trường, không phải khuyến nghị mua bán.