Thị trường nguyên liệu công nghiệp ngày 26/08/2026 tiếp tục diễn biến phân hóa khi các yếu tố cung – cầu đang tạo ra những tác động trái chiều lên từng mặt hàng.

Trong phiên giao dịch gần nhất, cà phê chịu áp lực khi nguồn cung Brazil và Việt Nam vẫn là yếu tố gây sức ép. Đường bước vào giai đoạn điều chỉnh sau nhịp tăng mạnh nhưng vẫn được hỗ trợ bởi triển vọng nguồn cung thắt chặt. Ca cao duy trì nền giá cao nhờ lo ngại sản lượng Tây Phi, trong khi bông tiếp tục tích lũy khi thị trường chờ tín hiệu mới từ nhu cầu toàn cầu.

Bên cạnh yếu tố cơ bản, thị trường đang tập trung vào diễn biến El Niño, đồng USD và các tín hiệu mới từ chính sách tiền tệ Mỹ.

Cà phê: Nguồn cung tiếp tục gây áp lực lên giá

Cà phê đang là nhóm hàng chịu nhiều áp lực nhất trong nhóm nguyên liệu công nghiệp.

Arabica

Arabica vẫn nhận được sự hỗ trợ từ:

• Tồn kho ICE duy trì ở mức thấp.
• Rủi ro nguồn cung Colombia.
• Lo ngại thời tiết ảnh hưởng vụ mùa mới.

Tuy nhiên, nguồn cung Brazil đang tạo áp lực khi hoạt động thu hoạch và xuất khẩu tiếp tục được cải thiện.

Lượng cà phê mới từ Brazil ra thị trường khiến nhà đầu tư thận trọng hơn, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu tiêu thụ chưa có sự bứt phá rõ ràng.

Robusta

Robusta tiếp tục yếu hơn Arabica khi chịu tác động từ:

• Nguồn cung Việt Nam tương đối ổn định.
• Xuất khẩu duy trì tích cực.
• Tồn kho quốc tế chưa có dấu hiệu giảm mạnh.

Tuy nhiên, triển vọng thời tiết vẫn là yếu tố cần theo dõi trong trung hạn. Nếu El Niño ảnh hưởng đến Việt Nam và Indonesia, thị trường có thể nhanh chóng phản ứng với rủi ro nguồn cung.

Nhận định cà phê

• Arabica: Có xu hướng giằng co, cần thêm động lực tăng.
• Robusta: Tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn.
• Trung hạn: Thời tiết sẽ là yếu tố quyết định.

Đường: Điều chỉnh kỹ thuật sau nhịp tăng mạnh

Đường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh sau khi tăng mạnh nhờ lo ngại nguồn cung.

Các yếu tố từng hỗ trợ giá:

• Ấn Độ cho phép nhập khẩu 1 triệu tấn đường thô miễn thuế.
• Lo ngại sản lượng tại các vùng sản xuất lớn.
• Rủi ro thời tiết do El Niño.

Hiện tại, thị trường đang đánh giá lại tác động thực tế của lượng đường nhập khẩu từ Ấn Độ.

Nhà đầu tư tập trung theo dõi:

• Tiến độ nhập khẩu của Ấn Độ.
• Sản lượng đường Brazil.
• Tỷ lệ mía dùng cho sản xuất đường và ethanol.
• Triển vọng mùa vụ Thái Lan.

Dù có áp lực chốt lời trong ngắn hạn, triển vọng cung – cầu vẫn đang là yếu tố hỗ trợ quan trọng.

Nhận định đường

Ngắn hạn: Có thể tiếp tục rung lắc.

Trung hạn: Vẫn duy trì triển vọng tích cực nếu nguồn cung toàn cầu tiếp tục thắt chặt.

Ca cao: Nền giá cao nhờ rủi ro nguồn cung Tây Phi

Ca cao tiếp tục duy trì sức mạnh trong nhóm nguyên liệu công nghiệp.

Thị trường vẫn tập trung vào triển vọng vụ mới tại Tây Phi, đặc biệt là:

• Ghana.
• Bờ Biển Ngà.

Các yếu tố hỗ trợ:

• Sản lượng Ghana có nguy cơ giảm.
• Cây ca cao già hóa.
• Dịch bệnh ảnh hưởng năng suất.
• Chi phí đáp ứng tiêu chuẩn EUDR tăng.

Bờ Biển Ngà vẫn là quốc gia có vai trò quan trọng nhất đối với nguồn cung toàn cầu. Những thay đổi về thời tiết trước vụ chính mới có thể tác động mạnh tới kỳ vọng sản lượng.

Tuy nhiên, sau các nhịp tăng mạnh, thị trường vẫn có khả năng xuất hiện các phiên điều chỉnh kỹ thuật.

Nhận định ca cao

Xu hướng trung hạn: Tích cực.

Ngắn hạn: Biến động cao do hoạt động chốt lời.

Bông: Tiếp tục tích lũy chờ nhu cầu cải thiện

Bông duy trì trạng thái ổn định trong bối cảnh thị trường thiếu động lực mới.

Các yếu tố hỗ trợ:

• Sản lượng Mỹ thấp hơn kỳ vọng.
• Tồn kho toàn cầu giảm.
• Giá duy trì trên vùng đáy trước đó.

Tuy nhiên, yếu tố quan trọng nhất hiện nay vẫn là nhu cầu.

Thị trường tiếp tục theo dõi:

• Xuất khẩu bông Mỹ.
• Nhu cầu nhập khẩu Trung Quốc.
• Sự phục hồi của ngành dệt may toàn cầu.

Nhận định bông

Xu hướng trung hạn: Ổn định đến tích cực.

El Niño tiếp tục là biến số quan trọng

Diễn biến El Niño 2026/27 tiếp tục được xem là yếu tố có thể tạo ra biến động lớn cho nhóm nguyên liệu công nghiệp.

Tác động chính:

• Cà phê: Rủi ro giảm sản lượng Robusta tại Đông Nam Á.
• Ca cao: Ảnh hưởng tới mùa vụ Tây Phi.
• Đường: Tác động tới Ấn Độ và Thái Lan.
• Brazil: Ảnh hưởng tới cà phê và đường.

Nếu thời tiết trở nên bất lợi hơn, thị trường có thể nhanh chóng phản ứng bằng các đợt tăng giá mạnh.

Triển vọng thị trường nguyên liệu công nghiệp ngày 26/08/2026

Nhà đầu tư cần chú ý:

• Diễn biến điều chỉnh của giá đường.
• Tiến độ nhập khẩu đường của Ấn Độ.
• Triển vọng sản lượng đường Brazil.
• Thời tiết Tây Phi và vụ ca cao mới.
• Xu hướng xuất khẩu cà phê Brazil.
• Nguồn cung cà phê Việt Nam.
• Tồn kho Arabica và Robusta.
• Điều kiện mùa vụ bông Mỹ.
• Diễn biến USD.
• Chính sách Fed.

Kết luận

Nhận định thị trường nguyên liệu công nghiệp ngày 26/08/2026 cho thấy nhóm hàng hóa tiếp tục phân hóa rõ rệt.

Cà phê đang chịu áp lực từ nguồn cung Brazil và Việt Nam, trong khi rủi ro thời tiết vẫn là yếu tố hỗ trợ trung hạn.

Đường điều chỉnh sau nhịp tăng mạnh nhưng vẫn có nền tảng tích cực nhờ lo ngại nguồn cung toàn cầu.

Ca cao tiếp tục duy trì sức mạnh nhờ rủi ro sản lượng Tây Phi và các vấn đề liên quan đến nguồn cung đạt chuẩn.

Bông tiếp tục tích lũy và chờ thêm tín hiệu từ nhu cầu tiêu thụ.

Nhìn chung, nguồn cung vụ mới, thời tiết El Niño và diễn biến đồng USD sẽ tiếp tục là các yếu tố chính dẫn dắt thị trường nguyên liệu công nghiệp trong những phiên cuối tháng 8/2026.