Nhịp đập Thị trường 20/07: VN-Index chìm sâu dưới 1,780 điểm, nhóm ngân hàng và thép đồng loạt chịu áp lực bán

Nửa đầu phiên sáng diễn ra trong sắc đỏ bao trùm khi VN-Index mất tới -17.06 điểm (-0.95%), lùi về mức 1,770.39 điểm – thủng qua vùng hỗ trợ kỹ thuật 1,780 điểm mà nhiều chuyên gia phân tích kỳ vọng sẽ giữ được nhịp. VN30-Index còn chịu áp lực nặng nề hơn khi giảm -20.88 điểm (-1.08%), phản ánh rõ sức bán tập trung vào nhóm vốn hóa lớn. Dòng tiền tuy duy trì sự hiện diện ở một số nhóm ngành như thép và chứng khoán, song không đủ để bù đắp cho làn sóng bán ra mạnh từ nhóm ngân hàng – trụ cột chính của chỉ số. Bức tranh thị trường tính đến 10h30 nghiêng hẳn về phía tiêu cực với rủi ro đà giảm chưa cạn kiệt.

HNX-Index và UPCOM-Index cũng chịu áp lực đồng thuận, phản ánh sắc đỏ lan rộng trên toàn thị trường chứ không khu trú tại một sàn riêng lẻ. Đáng chú ý, vùng 1,760 – 1,780 điểm vốn được nhiều công ty chứng khoán khuyến nghị là vùng “bắt đáy” khi thị trường quá bán nay đã bị xuyên thủng đặt ra câu hỏi về tính vững chắc của kịch bản hồi phục trong ngắn hạn.

Dòng tiền tập trung cao nhất tại bốn nhóm chính: thép, chứng khoán, công nghệ và ngân hàng, song mức độ tác động lại đối lập nhau. Nhóm ngân hàng đang là tác nhân chủ yếu kéo lùi VN-Index như VCB giảm -1.54% với tác động lên tới -1.58 điểm, BID mất -1.8% với tác động -1.06 điểm và TCB giảm -1.75% tác động -0.81 điểm, ba mã này đã lấy đi gần -3.5 điểm của toàn chỉ số. Trong bối cảnh mùa BCTC quý 2/2026, tâm lý thận trọng trước kết quả kinh doanh của các nhà băng lớn đang tạo áp lực bán trước, khiến nhóm ngân hàng không còn giữ được vai trò trụ đỡ.

Nhóm thép ghi nhận giá trị khớp lệnh cao nhất phiên với HPG đạt 235.4 tỷ đồng, song giá lại giảm -2.75% với tác động -1.05 điểm, đây là tình trạng thanh khoản lớn đi kèm áp lực phân phối và không phải tín hiệu dòng tiền bắt đáy tích cực. Nhóm chứng khoán ghi nhận VIX khớp 145.7 tỷ đồng và SSI đạt 131.9 tỷ đồng, song chưa có dấu hiệu bứt phá rõ nét. FPT với 119.7 tỷ đồng khớp lệnh là điểm sáng hiếm hoi của nhóm công nghệ. Về phía nâng đỡ thị trường, BSR tăng +1.61% đóng góp +0.43 điểm là cổ phiếu tích cực nhất, tiếp theo là GAS (+0.26%, +0.10 điểm) và SAB (+0.75%, +0.09 điểm), những đóng góp này quá nhỏ so với mức bán tháo từ nhóm ngân hàng và thép.

Thanh khoản thị trường tính đến 10h30 duy trì ở mức tương đối, với sự tập trung vào một số mã vốn hóa lớn. Tuy nhiên điểm quan trọng cần nhận diện là dòng tiền hiện tại mang tính chủ động bán ra hơn là mua vào, thể hiện qua việc các mã giảm mạnh như HPG, VCB, HVN đều có khối lượng khớp lớn. Điều này cho thấy không có làn sóng mua bắt đáy đáng kể xuất hiện dù chỉ số đã chạm và thủng vùng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng 1,780 điểm. Thanh khoản cải thiện trong bối cảnh giảm mạnh thực chất là tín hiệu cảnh báo về áp lực phân phối, chứ không phản ánh sức cầu chủ động.

VCB (Vietcombank) nổi lên là tâm điểm đáng chú ý nhất phiên sáng nay với mức giảm -1.54%, đồng thời là cổ phiếu có tác động tiêu cực lớn nhất toàn thị trường với -1.58 điểm bị lấy đi khỏi VN-Index. Áp lực lên VCB đến từ ít nhất hai phía: thứ nhất, khối ngoại xả ròng tới 576,500 cổ phiếu với giá trị lên tới 33.37 tỷ đồng, đây là mức bán ròng lớn nhất về giá trị trong toàn bộ thị trường phiên sáng nay, biến VCB thành mục tiêu thoát hàng ưu tiên của nhà đầu tư nước ngoài.

Thứ hai, trong bối cảnh mùa BCTC quý 2/2026 đang diễn ra, tâm lý thận trọng bao trùm toàn ngành ngân hàng khi thị trường chờ đợi số liệu lợi nhuận. VCB với vai trò cổ phiếu ngân hàng có vốn hóa lớn nhất và trọng số cao trong rổ VN30, khi bị bán mạnh sẽ tạo hiệu ứng cộng hưởng kéo cả BID, TCB và toàn nhóm đi xuống. Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến của VCB trong phần còn lại của phiên như một thước đo sức khỏe của nhóm ngân hàng và khả năng phục hồi của VN-Index.

Giao dịch khớp lệnh của khối ngoại trong phiên sáng 20/07/2026 cho thấy bức tranh phân hóa rõ nét: Nhà đầu tư nước ngoài đang chủ động tái cơ cấu danh mục bằng cách thoát khỏi nhóm ngân hàng và thép, đồng thời gom vào nhóm bán lẻ và tiêu dùng.

Về phía bán ròng, HPG tiếp tục bị bán ròng 669,800 cổ phiếu (14.37 tỷ đồng), mức bán ròng lớn nhất về khối lượng cho thấy kỳ vọng vào nhóm thép trong ngắn hạn của khối ngoại đang suy yếu. VIX bị rút ròng 500,900 cổ phiếu và VHM bị bán ròng 12.05 tỷ đồng hoàn thiện bức tranh thoát hàng tại các mã tài chính và bất động sản.

Về phía mua ròng, MWG là điểm sáng nổi bật nhất khi được gom ròng 480,100 cổ phiếu với giá trị 36.76 tỷ đồng, mức mua ròng lớn nhất cả về khối lượng lẫn giá trị trong phiên sáng nay. Điều này cho thấy khối ngoại đang đặt cược vào câu chuyện phục hồi tiêu dùng nội địa của MWG. NVL được gom 434,100 cổ phiếu, song giá trị không quá lớn phản ánh mức giá thấp của cổ phiếu này, VIC (13.08 tỷ đồng) và VNM (12.69 tỷ đồng) cũng được mua ròng tích cực, phản ánh xu hướng khối ngoại quay lại nhóm tiêu dùng và tập đoàn lớn có nền tảng cơ bản vững chắc.

Mở cửa: Phân hóa mạnh khi hạn chót mùa BCTC quý 2 cận kề

Bước vào phiên giao dịch sáng 20/07/2026, thị trường chứng khoán Việt Nam mở cửa trong trạng thái thận trọng và nhanh chóng nghiêng về sắc đỏ. Tính đến 9h30, VN-Index ghi nhận mức giảm 5.94 điểm (-0.33%) trong khi VN30-Index cũng mất 6.20 điểm (-0.32%). Áp lực bán xuất phát chủ yếu từ nhóm bất động sản và thép, đặc biệt là hai cổ phiếu vốn hóa lớn VIC và VHM, trong khi lực đỡ từ nhóm dầu khí và ngân hàng chỉ đủ sức hạn chế đà giảm chứ chưa đủ mạnh để đảo chiều. Thanh khoản đầu phiên tập trung rõ nét tại một số mã chứng khoán, tiêu dùng thiết yếu và thép, cho thấy dòng tiền đang chọn lọc cơ hội thay vì giải ngân diện rộng.

Có thể thấy tâm lý khá dè dặt, phản ánh sự phân hóa rõ rệt trong kết quả kinh doanh quý 2/2026 vừa được hàng loạt doanh nghiệp công gần đây. VN-Index không có khoảng trống giá (gap) đáng kể so với tham chiếu nhưng nhanh chóng trượt khỏi tham chiếu ngay sau phiên ATO, dừng tại vùng 1,781.51 điểm. VN30-Index cũng theo xu hướng tương tự khi đóng cửa phiên sáng sớm ở mức 1,925.45 điểm. Diễn biến này cho thấy lực cầu đầu phiên còn yếu, các nhà đầu tư đang ở trạng thái quan sát trước khi đưa ra quyết định giải ngân mạnh hơn trong bối cảnh mùa công bố kết quả kinh doanh còn nhiều ẩn số.

Về phân bổ dòng tiền đầu phiên, thanh khoản tập trung mạnh nhất tại VIX (38.09 tỷ đồng) phản ánh sóng đầu cơ trong nhóm chứng khoán khi mùa BCTC quý 2 cho thấy sự phân hóa lớn, với một số công ty chứng khoán ghi nhận lợi nhuận tăng đột biến trên 200% thậm chí 4,100%. Tiếp theo là HPG (27.86 tỷ đồng), MWG (25.48 tỷ đồng), DBC (23.00 tỷ đồng) và PNJ (20.83 tỷ đồng). Đây là cơ cấu thanh khoản khá đa dạng, trải đều từ chứng khoán, thép, bán lẻ đến nông nghiệp và trang sức, cho thấy không có một chủ đề đầu tư thống nhất nào đang chi phối dòng tiền trong phiên này.

Về nhóm nâng đỡ thị trường, GAS là điểm sáng nổi bật nhất khi tăng 1.84% (+1,400 đồng/ccp), đóng góp +0.73 điểm vào VN-Index, hưởng lợi từ thông tin một “đại gia” dầu khí ước lãi 820 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm, củng cố kỳ vọng tích cực cho toàn ngành. BSR cũng tăng 1.41% (+350 đồng), đóng góp +0.37 điểm. LPB góp mặt trong nhóm tích cực với mức tăng 1.13% (+600 đồng), đóng góp +0.38 điểm. PLX và VCB cũng ghi nhận sắc xanh nhẹ, lần lượt +1.85% và +0.17%, tiếp tục nâng đỡ thị trường.

Chiều ngược lại, sức nặng đè lên VN-Index đến chủ yếu từ ba mã vốn hóa lớn. VIC giảm 0.32% (-700 đồng) nhưng tác động tiêu cực lên chỉ số lên tới -1.15 điểm do quy mô vốn hóa khổng lồ, thông tin về việc một doanh nhân Việt Nam rớt khỏi danh sách tỷ phú USD toàn cầu có thể đã tạo tâm lý thận trọng nhất định với nhóm Vingroup. VHM mất 0.71% (-1,000 đồng), kéo lùi chỉ số thêm -0.86 điểm trong bối cảnh ngành bất động sản vẫn chưa có xúc tác tích cực rõ ràng. HPG giảm 1.14% (-250 đồng) với tác động -0.44 điểm, dù thanh khoản cao hàng đầu thị trường, cho thấy lực bán đang chiếm ưu thế tại mã thép này. CTG (-0.63%) và HVN (-2.1%) cũng góp phần tạo áp lực chung lên thị trường.

Một dấu mốc quan trọng đáng được nhắc đến trong bối cảnh thị trường tuần này là việc VBB (Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương Tín – Vietbank) chính thức niêm yết trên sàn HOSE vào ngày 14/07/2026 với giá tham chiếu 13,300 đồng/cổ phiếu, biên độ dao động +/-20% và giá trị vốn hóa tương đương khi niêm yết khoảng 14,400 tỷ đồng. Sự kiện chuyển sàn từ UPCoM lên HOSE này là bước nâng cấp quan trọng về vị thế thị trường của Vietbank, không chỉ giúp ngân hàng nâng cao tiêu chuẩn quản trị và tăng cường minh bạch thông tin theo yêu cầu khắt khe hơn của sàn giao dịch tập trung, mà còn mở ra cơ hội tiếp cận nhóm nhà đầu tư tổ chức trong và ngoài nước – những đối tượng thường chỉ xem xét danh mục với các mã niêm yết trên HOSE. Đây là tín hiệu tích cực về dài hạn cho câu chuyện phát triển của VBB trên thị trường vốn.

NGUỒN: FILI